北京三元食品股份有限公司（以下简称“三元食品”）近日公布的2025年度业绩预告显示，尽管受参股企业法国HCo商誉减值影响，公司归母净利润预计出现亏损，但剔除这一因素后，主营业务实际盈利同比大幅增长，展现出强劲的经营韧性。数据显示，三元食品2025年营业收入预计达63.5亿元左右，低温鲜奶及液态奶在北京市场的占有率稳居首位，其中低温鲜奶市场份额更突破50%，持续领跑区域市场。
作为中国乳业的老牌企业，三元食品的发展历程可追溯至1956年成立的北京牛奶总站。历经多次改制与资本化运作，公司于2003年在上海证券交易所上市，逐步成长为首都乳品供应的核心力量。七十余年来，三元始终以“守护国民饮奶健康”为使命，不仅承担着北京市民的日常乳品供应，还在国家重大活动中发挥保障作用，被誉为首都“奶瓶子”。
三元食品的核心竞争力源于其全产业链品质管控体系。公司在北纬40°-42°的黄金奶源带布局了29座标准化自有牧场，包括北京周边的绿荷牧场、河北承德的御道口有机牧场等，均通过GAP一级认证。这些牧场紧邻京津冀消费市场，为低温鲜奶的“当天生产、当天上架”模式提供了天然优势。相较于依赖外部奶源的常温奶企业，三元的供应链结构与低温赛道高度契合，形成了独特的竞争壁垒。
近年来，低温鲜奶市场快速增长，成为乳业结构升级的新引擎。三元食品抓住这一机遇，以低温鲜奶为核心实施差异化战略，聚焦京津冀市场，逐步向全国辐射。2025年，公司推出的战略单品“三元北京鲜牛奶”上市后销量环比、同比均大幅增长，进一步巩固了其在低温领域的领先地位。同时，三元液态奶整体市场份额在北京区域持续排名第一，展现出强大的市场渗透力。
在产品优化方面，三元食品持续推进结构调整，2024年以来退市了约25%的低效SKU，聚焦高毛利、高销量产品。同时，公司深耕学生奶市场，2025年前三季度北京学生奶业务收入实现双位数增长。三元还重启经典IP“北京市牛奶公司”，开设茶饮店，以“现打鲜奶+现制饮品”的创新模式探索新赛道，为品牌注入年轻化活力。
渠道拓展上，三元食品以北京为根基，与区域龙头商超深化合作，并加速布局便利店、生鲜超市等终端。截至2025年末，公司液奶在北京市场份额稳居第一。在全国市场，三元重点突破NKA客户及主流电商平台，形成“北京深耕+全国突破”的渠道格局。品牌营销方面，公司构建了双代言人矩阵：国民演员葛优覆盖中老年群体，新生代偶像丁禹兮吸引年轻消费者，实现品牌影响力的跨代际延伸。
尽管受法国HCo商誉减值影响，三元食品2025年归母净利润预计转为亏损，但剔除这一因素后，主营业务创造的归母净利润约为2.60亿元至3.18亿元，同比增幅高达374%至480%。这一数据表明，公司核心乳业经营修复态势明确，盈利稳定性持续增强。随着资产结构的进一步优化，三元食品有望在巩固北京市场优势的同时，稳步推进全国化布局，释放长期增长潜力。
