近期，半导体板块在资本市场表现亮眼，其中CPU价格上行成为关键驱动因素。在AI技术持续突破与产业供需格局优化的双重作用下，CPU赛道的发展逻辑愈发清晰。受此影响，芯片相关概念股集体走强，科创芯片ETF国泰（589100）单日涨幅超过2%。
本轮CPU板块上涨的直接诱因是产品涨价预期。当前，Intel第四代、第五代CPU面临严重缺货，主要源于订单错配导致的阶段性供需失衡。而第六代CPU因客户适配进度缓慢及性价比考量，短期内难以大规模替代，进一步加剧了供应紧张局面。从行业特性来看，CPU制造周期长达3-6个月，产能释放存在显著滞后性，短期内供应难以快速增加，预计价格将持续走高，为相关企业带来直接业绩提振。
AI产业的蓬勃发展正为CPU需求注入新动能。作为半导体领域的两大核心产品，CPU与GPU功能互补、协同发展。CPU擅长处理复杂指令和多样化数据，如同“专家”解决疑难问题；GPU则专注于并行计算，适合大规模重复运算，类似“团队”高效完成批量任务。在AI大模型快速迭代的背景下，GPU因适配并行计算需求率先爆发，而CPU作为AI服务器的核心配套组件，其需求也迎来结构性增长。
以英伟达产品为例，其上一代H100的8卡AI服务器采用“1拖4”架构，即8张GPU搭配2张CPU；而最新一代GB200/GB300服务器中，配置比例升级为“1拖2”，每个computer tray配备2个GPU和1个Grace CPU，CPU在AI服务器中的重要性显著提升。在推理侧，各大厂商为提升运算速度纷纷增加CPU配置，带动CPU出货量有望实现同比大幅增长。
从市场规模来看，CPU行业具备广阔成长空间。据BusinessResearch预测，2026年全球CPU处理器市场规模将达到1255.8亿美元。竞争格局方面，Yole数据显示，Intel占据超过66%的市场份额，主导行业格局。尽管当前CPU市场规模小于GPU，但在AI产业持续驱动下，行业增长有望超预期，展现出更高弹性。
需求端呈现双重增长动力。一方面，预计2026年英伟达GPU及其他大厂ASIC出货量将保持中高双位数增长，直接带动配套CPU需求提升；另一方面，AI推理侧对CPU的加配需求持续释放，成为行业增长的另一核心引擎。
对于投资者而言，科创芯片ETF国泰（589100）值得关注。该基金跟踪科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%，聚焦科创板上市的半导体与电子行业企业，成分股覆盖集成电路、芯片设计等领域，汇聚了众多国产芯片龙头。芯片ETF（512760）布局全产业链，跟踪指数精选半导体行业内具有技术含量与成长潜力的企业，覆盖设计、制造、封装测试等环节，反映科技创新型半导体企业的整体表现，也为投资者提供了多元化选择。
