近期，QDII产品市场再现溢价热潮，多家公募基金公司纷纷发布风险警示，指出相关ETF在二级市场的交易价格显著超过其基金份额参考净值，溢价幅度较大，提醒投资者警惕潜在的投资风险。
12月19日，市场上包括鹏华道琼斯工业平均ETF、华夏纳斯达克100ETF、博时标普500ETF以及国泰纳斯达克100ETF等在内的12只QDII产品，集体对外发布了溢价风险提示公告。这些公告均明确指出，相关产品二级市场的交易价格与基金份额参考净值之间存在较大差距，投资者若以高溢价买入，可能会面临较大的投资损失。
以鹏华道琼斯工业平均ETF为例，其公告详细说明了该ETF在二级市场的交易价格远高于基金份额参考净值，存在显著的溢价现象。公司特别提醒投资者，要密切关注二级市场交易价格的溢价风险，避免盲目追高买入。
与此同时，国泰标普500ETF等产品在发布溢价风险提示的同时，还宣布了基金盘中将暂停交易的决定。国泰基金在公告中指出，由于国泰标普500ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，为维护投资者利益，该基金将于2024年12月19日上午开市起至10:30停牌。
今年以来，随着多个海外市场的上涨，大量资金涌入相关QDII基金，导致部分产品出现了高溢价现象。公募基金公司发布溢价风险公告已成为常态，旨在提醒投资者理性投资，避免盲目跟风。
对于QDII基金高溢价的原因，有基金经理分析认为，这主要是由于近年来投资者全球配置需求的增加，以及部分海外市场业绩的突出表现，吸引了大量资金的关注和追捧，从而推高了产品的溢价率。QDII基金存在的外汇额度限制也是导致溢价现象的重要因素之一。当基金公司的外汇额度用尽时，会暂停场外申购，投资者只能通过场内交易购买，这种供需不平衡进一步加剧了基金的溢价现象。
据Choice数据显示，当前市场上有多只QDII基金处于暂停申购状态，如博时纳斯达克100ETF、博时全球中国教育等；同时，还有多只产品限制大额申购，申购上限普遍较低。这些限制措施进一步加剧了市场供需的不平衡，推高了部分产品的溢价率。
然而，值得注意的是，虽然多个海外市场整体涨幅较大，但均曾经历过较大幅度的调整。以纳斯达克指数为例，该指数年内上涨了29.19%，但期间最大回撤也达到了13.15%。伴随市场的调整，相关QDII基金也出现了不同程度的回撤。Choice数据显示，今年以来QDII基金的平均最大回撤率达到了13.76%，其中有多只产品的最大回撤率超过了20%。
业内人士指出，从长期来看，场内基金二级市场交易的价格会向其单位净值回归。因此，投资者在面对高溢价的标的时，应谨慎参与，避免盲目追高。同时，部分限购产品在基金公司放开申购后，套利资金的涌入也可能会使溢价率回落。因此，投资者在投资QDII基金时，应充分了解产品的风险收益特征和市场情况，做出理性的投资决策。
