桥水基金“全天候”策略即将面向全球零售投资者开放
近日，全球知名的对冲基金桥水基金与ETF资产管理巨头道富环球宣布了一项重要合作。这一合作将使桥水基金的标志性“全天候”策略，通过道富推出的新ETF产品，进入广大零售投资者的视野。
根据双方的合作计划，道富环球已向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册发行“SPDR桥水全天候ETF”的申请。一旦获得监管批准，该ETF将由桥水基金采用其著名的“风险平价”策略进行子管理。这意味着，投资者将有机会通过公开交易的基金，接触到以往只存在于媒体报道和畅销书中的神秘投资策略。
桥水基金的“全天候”策略自1996年推出以来，一直备受关注。该策略利用杠杆根据预期波动性调整资产权重，通过分散投资债券、大宗商品等资产，以较低的风险实现与高风险资产相似的回报。这种策略的理念与传统扎堆投资股票的方式截然不同，更加注重投资组合的稳定性和持久性。
桥水基金的联席首席投资官Karen Karniol-Tambour表示，他们看到全球投资者越来越关注投资组合的弹性，并希望投资组合能够持久。此次与道富的合作，将使他们有机会让更多人了解桥水的方法。
对于道富环球而言，这次合作也是其拓展更加激进产品的重要一步。作为首创ETF概念的资管巨头，道富目前管理的资产规模高达4.7万亿美元。然而，随着投资者对被动型基金的兴趣日益增加，道富也在积极寻找新的增长点。此次与桥水的合作，将使道富能够进入传统上被定义为“另类资产”的领域，进一步丰富其产品线。
与此同时，桥水基金也正处于转型的关键时期。自传奇基金经理瑞·达利欧退休交权后，桥水的新管理层面临着投资业绩不佳和资金流出的双重压力。为了应对这一挑战，桥水基金正在积极寻求与其他金融机构的合作，以拓展其业务范围并吸引新的投资者。
尽管桥水的旗舰宏观Pure Alpha基金在过去两年中遭遇了年末收益率跳水的情况，但只做多的桥水全天候基金在2023年仍取得了10.6%的全年回报。这一表现无疑为桥水基金赢得了一定的市场认可，也为其与道富的合作奠定了坚实的基础。
此次桥水与道富的合作，无疑将为全球零售投资者提供更多元化的投资选择。同时，这也将是桥水基金在困境重建过程中迈出的重要一步。随着合作的深入和ETF产品的推出，我们有理由期待桥水基金能够在未来的市场中取得更加优异的成绩。
