上海机场免税店运营格局迎来重大调整。在最新公布的特许经营权招标结果中，运营浦东、虹桥两场免税业务长达26年的日上免税行（上海）有限公司未能续约，全球免税业巨头杜福睿集团与国内龙头企业中免集团成为新晋运营商。此次招标涉及未来八年（2026-2033年）浦东T1/T2航站楼、虹桥T1航站楼及两场卫星厅的进出境免税业务，共划分三个标段。
根据公示信息，中免集团以相同报价同时中标浦东T2航站楼及S2卫星厅、虹桥T1航站楼两个标段，其报价为月固定费用3141元/㎡（虹桥标段为2827元/㎡）配合8%-24%的品类提成。杜福睿集团则以相同报价拿下浦东T1航站楼及S1卫星厅运营权，这标志着该集团首次大规模进入中国机场免税市场。值得关注的是，日上上海此次出局源于控股股东中免集团的内部决策——在2025年12月6日召开的董事会上，中免委派的四名董事集体否决了日上参与竞标的提案。
经营权更迭背后，上海机场的收益模式发生根本性转变。新协议采用"保底租金+销售提成"的复合模式，取代了此前"保底销售提成与实际销售提成取高"的单一模式。对比2023年补充协议中18%-36%的品类提成比例，新招标方案看似提成幅度收窄，但新增的固定费用被业内视为隐性提成。这种调整与疫情前2018年签订的协议形成鲜明对比——当时日上上海需按销售额的42.5%支付租金，或缴纳年均60亿元保底费用，两者取高值。
市场格局的深刻变化是促成此次调整的核心因素。跨境电商平台的崛起重构了免税消费生态，这些平台凭借零租金优势，在综合税率成本下展开激烈价格战。疫情前免税香水化妆品毛利率超过50%，如今已压缩至20%左右。若机场维持高扣点率，免税运营商将难以在价格竞争中与跨境电商抗衡。与此同时，王府井、海旅投等新晋免税牌照持有者的入局，进一步分散了市场蛋糕。这些新玩家通过多渠道布局持续挤压传统免税商空间，迫使机场重新审视收益分配机制。
行业观察人士指出，免税消费具有高度价格敏感性，消费者会自发流向性价比最优的渠道。当免税销售规模与价格竞争力形成强关联，机场的定价话语权必然削弱。新协议通过降低显性扣点率、引入固定费用，实质上是在免税市场增速放缓背景下，与运营商共同探索的利润再平衡方案。这种转变折射出中国免税行业从渠道垄断向充分竞争的转型阵痛，也预示着机场免税业务将进入精细化运营的新阶段。
