1月30日，国际黄金市场遭遇罕见暴跌，但这场剧烈波动反而点燃了国内居民对黄金理财产品的投资热情。上海某国有大行理财经理秦浩添发现，近期每日接待的黄金理财咨询量激增至20人次以上，部分客户甚至将原本计划购买投资金条的资金转向黄金理财产品。
据普益标准统计，截至2025年末，理财子公司存续的"黄金+"产品近一年平均年化收益率达4.08%，较同期固收类产品高出1.84个百分点。这种收益优势在利率下行周期中尤为突出，某中部农商行零售主管郑飞透露，其县域网点近期出现客户清晨排队抢购黄金理财产品的现象，部分客户甚至主动要求增加产品中的黄金配置比例。
市场热情背后暗藏机构分歧。某城商行理财子公司创新业务负责人梁伟在内部资产配置会议上提出抄底黄金的方案，建议将黄金配置比例上限设定在10%，并采用"50%实物黄金+50%衍生品"的结构化策略。但风控部门以2025年10月21日和2026年1月30日COMEX黄金期货分别暴跌6.3%、8.3%为例，强调高波动资产与理财产品稳健性要求的冲突。
这场争议折射出金融机构在黄金投资领域的战略调整。梁伟所在公司高层态度已从去年的"积极配置"转为"审慎观察"，特别要求加强净值波动管理。但也有机构选择逆势布局，某股份制银行理财子公司投资人士透露，其正在研发采用三值期权、鲨鱼鳍结构期权等创新工具的产品，试图在控制风险的前提下捕捉黄金上涨收益。
投资者行为呈现明显分化特征。秦浩添观察到，30%的咨询客户是因投资金条断货转投理财产品，70%则属于固收产品到期后的资金迁移。尽管他反复提示净值波动风险，但多数客户认为暴跌后的黄金更具安全边际。这种认知差异使得黄金理财产品面临特殊挑战——既要满足居民的保值需求，又要应对机构的风险管控要求。
当前黄金市场正处于微妙平衡点。梁伟在会议上展示的数据显示，2025年黄金价格创新高期间，月均回调幅度超过3%的概率升至42%，较前三年上升17个百分点。这种波动特征正在重塑金融机构的资产配置逻辑，某大型理财子公司已将黄金从"战略配置品种"调整为"战术性机会品种"，配置周期从长期持有改为波段操作。
