在黄金价格持续攀升的背景下，A股黄金板块龙头企业紫金矿业（601899.SH）宣布重大并购计划，拟通过控股子公司紫金黄金国际有限公司收购加拿大上市矿业公司Allied Gold Corporation（联合黄金）100%股权，交易对价约55亿加元（折合人民币280亿元）。此次收购涉及三座非洲大型金矿及一座待投产项目，标志着紫金矿业全球资源布局再进一步。
根据公告，紫金黄金国际将以每股44加元现金收购联合黄金全部已发行普通股。联合黄金核心资产包括马里Sadiola金矿（持股80%）、科特迪瓦金矿综合体（含Bonikro和Agbaou两座在产金矿）以及将于2026年下半年投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿。其中，Sadiola为露天开采矿，年产能约12吨黄金；科特迪瓦综合体两矿合计年产能约8吨；Kurmuk项目投产后预计将新增年产能5吨，到2029年联合黄金整体年产能有望提升至25吨。
联合黄金虽坐拥优质资源，但财务表现持续承压。数据显示，该公司2023年净亏损1.92亿美元，2024年亏损收窄至1.20亿美元，直至2025年前三季度才实现扭亏为盈，净利润0.17亿美元。紫金矿业认为，通过技术改造和运营优化，标的资产产能仍有提升空间，且并购后可立即贡献产量与利润，投资回报周期较短。
从资源储备看，截至2024年底，联合黄金拥有黄金资源量533吨，平均品位1.48克/吨。其项目分布具有显著区位协同效应：马里Sadiola金矿与紫金矿业加纳阿基姆金矿相邻，科特迪瓦项目与厄立特里亚碧沙锌（铜）矿形成跨区域联动，有助于降低物流成本并提升运营效率。交易完成后，紫金黄金国际的资产版图将扩展至12个国家的12座金矿，跻身全球前五大黄金上市企业行列。
紫金矿业的并购动作并非孤例。同期，洛阳钼业完成对加拿大Equinox Gold公司巴西三座金矿的收购，新增黄金资源量156吨、储量120吨，预计2025年产量达6-8吨；江西铜业则通过全资子公司向索尔黄金发出全面收购要约，估值约8.67亿英镑。矿业巨头集体扩张的背后，是黄金市场前所未有的繁荣——2025年1月26日，伦敦现货黄金价格连续突破5000美元/盎司、5100美元/盎司两道整数关口，创历史新高。
市场热度直接推高了企业业绩。紫金矿业2025年度业绩预告显示，其归母净利润预计达510亿-520亿元，同比增长59%-62%；扣非净利润475亿-485亿元，同比增长50%-53%。公司表示，黄金业务贡献了主要增量，而此次收购将进一步巩固其在非洲的资源主导地位，优化全球资源配置结构。
不过，交易仍面临多重不确定性。根据安排，并购需获得联合黄金股东大会、加拿大安大略省高等法院批准，并完成中国、加拿大等地监管部门的审批或备案。紫金矿业强调，若交易顺利完成，公司将通过技术赋能和运营整合，充分释放标的资产潜力，为股东创造更大价值。
