近期，受存款利率持续下行等因素影响，居民低风险偏好资金正加速向银行理财市场迁徙，推动银行理财规模持续攀升。据业内独家数据统计，截至11月末，管理规模超万亿元的14家理财公司（含6家国有行理财及8家股份行理财）合计规模达25.86万亿元，较年初增长3.43万亿元，其中四季度以来规模增量占全年近半。全市场理财规模已突破33万亿元大关，接近34万亿元，创历史新高。
在存款利率全面进入“1字头”时代背景下，银行理财凭借相对稳健的收益表现成为居民资金的重要流向。以债券、同业存单等固收资产为主的理财产品，年化收益率维持在2%至4%区间，吸引大量资金流入。其中，“固收+”产品成为规模增长的主力军。数据显示，前11个月14家理财公司“固收+”产品净增规模达1.32万亿元，招银理财、光大理财、工银理财该类产品增幅位居前列。公募基金领域，“固收+”基金同样表现亮眼，三季度规模环比激增27%，增速领跑所有基金类型。
与“固收+”产品爆发形成对比的是，纯固收和现金管理类产品增速放缓。受低利率环境及“股债跷跷板”效应影响，纯固收产品收益空间被压缩，前11个月14家理财公司该类产品净增约2.04万亿元，增量占比低于往年。现金管理类产品收益率持续走低，11月末全市场存续产品近7日年化收益率平均水平为1.26%，较年初下降2BP，导致规模缩水约2500亿元。
权益类资产配置成为今年银行理财市场的另一大亮点。混合类产品规模一改连续萎缩态势，前11个月14家理财公司该类产品余额增长近3200亿元，多只产品近6月年化收益率超20%，个别产品甚至高达90%。权益投资“多点开花”的背后，是指数型产品数量激增和股市“打新”试水。截至12月10日，名称含“指数”的存续非结构性理财产品达98只，今年新发58只，远超往年水平。中银理财、华夏理财等机构还推出聚焦战略新兴产业、区域经济等主题的差异化指数产品。
在A股市场，宁银理财、兴银理财、光大理财年内累计参与61家上市公司初步询价，获配55次，其中宁银理财参与29家公司有效报价，兴银理财成功获配21只新股。港股市场方面，招银理财、工银理财、中银理财等机构通过基石投资方式参与打新。12月3日，招银理财旗下11只产品获配“创新实业”港股新股超1000万元；工银理财、中邮理财此前也多次参与港股IPO基石投资，涉及三花智控、宁德时代等项目。
随着市场规模扩张，头部理财公司竞争格局进一步分化。截至11月末，招银理财、兴银理财、信银理财规模分列前三，均超2.3万亿元；农银理财、工银理财、中银理财以2.19万亿元、2.15万亿元、2.06万亿元紧随其后。光大理财规模增至1.998万亿元，距“2万亿元俱乐部”仅一步之遥。从净增规模看，今年有10家理财公司净增超2000亿元，其中5家超3000亿元，光大理财以4200亿元增幅领跑。
