英特尔近日发布了其2025年第一季度的财务报告，结果显示公司在营收和利润层面均超越了华尔街的预期，但后续的动态却给市场带来了寒意。据报告显示，英特尔在非通用会计准则（Non-GAAP）下的营收达到了126.67亿美元，比市场预期的123.2亿美元高出不少，非GAAP毛利率也攀升至39.2%，远超过公司之前36%的指引。每股收益（EPS）更是达到了0.13美元，远超市场预期的0.01美元。
这一季度的亮丽表现部分归因于年初美国加征进口关税的预期，这一预期促使渠道和消费者提前下单备货，从而带动了英特尔的业绩增长。然而，分析师们对英特尔的未来展望却表示担忧。Bernstein的分析师Stacy Rasgon指出，这种抢跑式的采购行为可能会导致下半年出现渠道清库存的情况，从而进一步加剧需求的疲软。
Stacy Rasgon还对英特尔在AI和GPU领域的发展策略提出了批评。他认为，英特尔在AI领域的应对策略并不有效，其Gaudi平台并未在市场上引起太大反响，而Falcon Shores项目更是被取消，这使得英特尔在AI竞赛中继续处于落后位置。
更令投资者感到不安的是，英特尔对2025年第二季度的业绩展望远低于市场预期。公司预计第二季度的营收仅为118亿美元（区间中值），远低于分析师预估的128亿美元，EPS预期也仅为0.06美元，显示出公司业务的增速放缓。
面对这一系列挑战，英特尔也开始着手进行成本控制。虽然市场曾传言英特尔将裁员20%（约2.1万人），但在第一季度财报发布时，公司并未采取实际行动。然而，随后英特尔CEO陈立武在内部信中确认，公司将在第二季度启动裁员计划，旨在“剥离冗余组织层级，简化管理结构”，重塑以工程为核心的企业文化。他透露，公司内部许多团队层级多达8层，导致效率低下，因此未来将减少会议频率和参与人数，并要求员工自9月1日起每周到岗4天。
这一系列举措显示了英特尔在面对市场挑战时的决心和行动力，但能否有效扭转局势，还需时间验证。
