根据《指引》内容，科创板上市公司再融资适用“轻资产、高研发投入”的范围、具体认定标准、中介机构核查要求、信息披露要求和募集资金监管要求等具体事项都得到了明确。这一举措旨在针对科创企业的特点，提高募集资金的使用效率，并推动这些企业的高质量发展。
科创板企业普遍具有研发驱动、技术密集的特征，技术研发投入大、周期长，且资金使用灵活度要求较高。特别是部分以轻资产模式运营的科创板公司，如半导体芯片设计、生物医药、软件等领域的企业，通常无需购置大额的生产类机器设备，而研发投入规模相对较大。《指引》的发布，为这些“轻资产、高研发投入”特点的企业提供了更为明确的认定标准，使得企业可以直接评估论证自身是否满足相关标准，从而进一步提高再融资的透明度和可预期性。
具体而言，《指引》明确，公司最近一年末固定资产、在建工程、土地使用权、使用权资产、长期待摊费用以及其他通过资本性支出形成的实物资产合计占总资产比重不高于20%的，可以认定为具有轻资产特点。同时，具有高研发投入特点的企业，要求公司最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于15%，或最近三年累计研发投入不低于3亿元，且最近一年研发人员占当年员工总数的比例不低于10%。
符合上述要求的科创板上市公司即可认定具有“轻资产、高研发投入”特点，不再受30%的补充流动资金比例限制，但超过30%的部分只可用于主营业务相关的研发投入。适用上述认定标准的科创板再融资，需要在募集说明书中详细披露募投项目研发支出、研发内容和研发风险等相关信息，中介机构也需要就公司是否符合《指引》相关规定出具专项核查报告。上交所将在日常监管中强化对募集资金的使用及变更情况的信息披露监管。
长江证券在研报中表示，建立“轻资产、高研发投入”认定标准，预计将进一步放宽科创板上市公司股债融资门槛。国信证券也指出，“轻资产、高研发投入”认定标准为优化股债融资制度提出了可参考的标准，并有望从实质上降低“最近三个会计年度累计研发投入超过3亿元”的门槛，降低硬科技企业收到新增分红风险警示的几率。
