红塔证券近日发布的2025年度财务报告显示，公司全年实现营业收入24.34亿元，较上年增长37.76%；归属于母公司股东的净利润达12.14亿元，同比增幅58.84%。这一业绩标志着公司已连续23年保持盈利状态，在行业波动中展现出稳健的经营能力。值得关注的是，公司2025年度现金分红总额达9.87亿元，包含中期分红2.36亿元和年度分红7.51亿元，分红与回购总额占净利润比例高达92.84%，创下历史新高。自上市以来，公司累计分红规模已达28.62亿元，近三年分红率持续保持在90%以上水平。
从业务结构来看，三大核心板块均实现正增长。自营投资业务以17.48亿元营收领跑，同比增长28.04%，这得益于公司持续推进的非方向化转型战略，通过优化资产负债结构提升资产质量。财富管理业务表现亮眼，5.81亿元的营收同比激增70.35%，主要源于投顾产品体系的扩张和跨业务条线的协同发展。机构服务业务实现营收2.92亿元，同比增长35.05%，显示出机构客户市场的稳步开拓。相比之下，其他业务收入受期货业务调整影响同比下降43.38%，利息净收入也出现7.97%的小幅下滑。
驱动营收增长的关键因素体现在两方面：自营业务通过科学配置资产，使金融资产公允价值变动收益与投资收益合计增加5.66亿元；轻资本业务贡献突出，手续费及佣金净收入达4.19亿元，同比增长45.25%。其中，投行业务通过发行7支可交换公司债券，包括云天化集团8亿元科技创新债券项目，在科技融资领域形成特色优势。资产证券化业务则聚焦知识产权赛道，成功发行"双贴标"创新产品，上海分公司更完成第二单供应链资产证券化项目。
在自营投资领域，公司固收业务通过动态调整组合久期和资产规模实现稳健回报，同时加强海外固收市场研究以拓展投资边界。衍生品业务重点布局公募REITs和场外衍生品等非方向性投资，北交所做市业务资格已通过验收并提交证监会审核。财富管理条线通过整合资管、研究、期货等内部资源，构建特色化服务体系，并深化与外部渠道的合作网络。定增业务方面，公司作为主承销商完成南京证券项目，联席承销中泰证券项目，展现出多元化的资本运作能力。
科技赋能成为报告另一亮点。公司推出的"红塔智问"大模型小程序，将AI技术深度融入财富管理、客户服务和合规风控等核心流程，形成可复制的智能化应用模式。自主研发的"红心铸塔"综合管理平台获得软件著作权认证，与智能应用平台、集成化管理系统共同构建起数字化运营体系。这些技术投入有效提升了运营效率和服务质量，为业务发展提供有力支撑。
面对2026年市场环境，公司计划从两个维度强化竞争优势：在投资业务领域，将完善非方向化转型的管理机制，通过FTP定价和人力考核优化促进核心策略产能提升；在财富管理领域，计划扩大投顾团队规模并优化产品供给，同时抓住公募基金代销法规改革机遇，推进销售体系转型升级。这些举措旨在巩固现有业务优势的同时，培育新的利润增长点。
