近日，国投瑞银基金针对旗下国投白银LOF估值调整引发的投资者关注，正式推出补偿方案，计划于2月26日启动线上办理。此次方案以分层分类、便捷高效为原则，覆盖以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，机构投资者不在补偿范围内。根据方案，受估值调整影响金额在1000元以下的投资者可获全额补偿，超过1000元的部分则按特定比例计算，超九成当日赎回的散户投资者有望受益。
此次补偿的背景源于2月2日国投白银LOF因估值调整导致单日净值大幅下跌31.5%。国投瑞银解释称，国际白银市场价格当日出现极端波动，若继续沿用国内期货结算价估值，基金净值将显著高于底层资产的真实价值，形成“虚高”风险。为保护全体持有人利益，避免“先赎占优”现象，基金管理人与托管机构审慎评估后，依据合同约定启动公允价值估值调整。尽管操作合法合规，但公司考虑到部分投资者可能因此产生体验落差，决定主动跨越“免责区”，通过补偿方案回应市场关切。
针对投资者对估值调整合理性的质疑，国投瑞银进一步说明，极端行情下若不调整估值，先赎回的投资者可能以偏离真实价值的净值退出，而剩余持有人则需承担后续价格回归的损失。基金净值需每日收盘后计算，提前公告估值调整可能引发市场对流动性的误判，因此行业惯例通常在方案确定后发布公告。公司强调，此次调整并非否定专业操作，而是通过主动补偿体现对投资者信任的守护。
事件引发行业对商品类基金风险管理的反思。受白银极端行情影响，多家基金公司自2025年12月起陆续加强限购措施。例如，南方原油LOF暂停申购，华安标普全球石油单日限购2元，嘉实黄金LOF限购5元，广发道琼斯美国石油限购10元。业内人士指出，商品类资产价格波动复杂，高溢价风险提示难以有效遏制投资者追高行为，极端限购成为当前规避风险的主要手段。
根据补偿方案，符合条件的自然人投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，完成身份核验后在线办理。公司表示，因涉及投资者数量庞大，目前正全力推进技术支持准备，确保流程便捷可靠。此次补偿不仅覆盖超九成当日赎回的散户，更通过分层机制平衡不同损失程度的投资者利益，为行业处理类似事件提供了新参考。
