8月24日晚间，融创中国（01918.HK）发布公告，宣布正式启动战略转型，将业务重心从传统房地产开发转向“资产管理+资产运营”双轮驱动模式。根据规划，公司地产业务将拆分为独立的资产管理和项目建设运营管理两大板块，标志着这家曾深陷债务危机的头部房企开启全新发展阶段。
公告显示，融创此次转型的核心在于构建轻资产运营体系。资产管理板块将专注于房地产领域的资金整合与投资机会挖掘，而建设运营管理板块则面向投资项目及第三方项目提供开发、运营、销售等全流程服务。为推动新战略落地，公司同步宣布以发行2.6亿股新股的方式，斥资1.23亿元收购房地产轻资产管理公司“而今管理”100%股权。
据披露，被收购的而今管理成立于行业深度调整期，已形成以长三角为核心的业务布局，累计签约73个项目，合约面积达834万平方米，项目覆盖浙江、安徽、福建、上海、江苏等重点区域。融创方面表示，该公司的轻资产运营模式与自身转型方向高度契合，此次收购将快速强化第三方建管业务能力，为战略转型提供关键支撑。
此次转型并非突然之举。过去三年间，融创通过与中信金资、长城资产等头部资产管理公司（AMC）合作，创新采用“AMC出资+融创操盘”的类基金模式，成功盘活上海外滩壹号院、重庆湾等多个存量项目。其中，上海壹号院2025年以超220亿元销售额问鼎全国单盘冠军，重庆湾则在2026年首开中斩获“销售金额、面积、套数”三冠王，成为重庆近五年表现最优的住宅项目。这些实践为新战略提供了重要经验基础。
行业背景显示，自2021年下半年房地产进入深度调整期以来，“探索新发展模式”已连续五年被写入中央经济工作会议。头部房企纷纷开启转型：华润置地构建“3+1”业务体系并完成REITs产品布局，凯德、黑石等国际资本通过“基金管理+资产管理”模式实现周期穿越。融创此前在行业自救中表现突出，率先完成境内外公开债重组，保交付工作基本收官，并在存量资产盘活领域形成独特优势。
不过，转型之路充满挑战。花旗银行最新研报指出，尽管融创债务重组取得进展，但2026年前七个月合约销售同比下滑18%，物业销售复苏缓慢，因此维持“中性/高风险”评级，并将目标价从1.2港元下调至0.6港元。市场普遍关注，这家曾经以“高周转”模式著称的房企，能否在“管房管钱”的新赛道上成功突围，资本市场将用多长时间为这个故事重新定价，仍有待观察。
