沉寂三年后，喜茶在消费投资领域再落一子。国家企业信用信息公示系统最新信息显示，上海椿田见餐饮管理有限公司（椿田熟成茶行运营主体）新增股东喜茶（深圳）企业管理有限责任公司，后者持股5%，具体交易金额未公开。
椿田品牌诞生于2025年，以“熟成茶”为核心定位，通过“800次手打鸳鸯”等爆款产品和南洋复古风门店设计迅速出圈。据品牌披露，其用436天覆盖47座城市，开出100家门店，累计销量突破600万杯。这一成绩背后，是创始人林茗娟对茶饮市场的深度洞察——她将传统港奶、泰奶与熟成工艺结合，允许消费者自定义茶底，打造出差异化产品体验。
林茗娟的创业履历为这笔投资增添了确定性。作为90后“茶三代”，她曾创立水果茶品牌和気桃桃，2021年获得喜茶投资。尽管和気桃桃因过度扩张导致门店锐减至12家，但这段经历让林茗娟意识到“规模并非安全壁垒”。她转而聚焦细分人群，通过“熟成茶+复古空间”的复合模式，在椿田身上验证了精品化路线的可行性。
喜茶的投资逻辑正从“广撒网”转向“精准聚焦”。过去五年，其投资版图横跨咖啡、植物奶、低度酒等领域，但2026年选择重返茶饮主航道，押注熟悉赛道与团队。这种转变与行业趋势密切相关：2025年现制奶茶门店净减少近3万家，规模增速下滑至5.7%，单纯追求门店数量的模式已难以为继。
椿田的崛起恰逢其时。其直营为主的精品店模型在中端价格带（17-25元）实现高坪效，南京德基广场店单月营业额超120万元，多地新店首月业绩破百万。更关键的是，它通过“重做旧品类”而非“创造新网红”实现差异化——将普洱、港奶等传统口味用熟成工艺重新包装，叠加复古空间设计，让喝茶成为可传播的文化体验。这与喜茶“通过设计语言提升品牌辨识度”的方法论高度契合。
喜茶的转型早有预兆。2025年2月，其发布全员信宣布暂停新加盟申请，反思“规模内卷”战略。数据显示，喜茶门店数从2024年末的4610家降至2025年10月的3930家，一年净减680家。当行业从“跑马圈地”转向“精耕细作”，喜茶的投资策略也随之调整——不再追逐第二曲线，而是通过椿田这类“能力半径内”的项目，强化主业竞争力。
这场投资对双方而言都是双向选择。对喜茶，椿田提供了差异化样本；对林茗娟，喜茶的资金与资源将加速其品牌化进程。至于熟成茶能否成为长周期品类，椿田能否从“排队王”蜕变为“常青树”，市场仍在观察。但可以确定的是，新茶饮行业的竞争已从“速度战”升级为“耐力赛”，而喜茶正通过“做减法”寻找新的增长密码。
