证券行业整合浪潮持续涌动，又一桩重大并购案引发市场关注。东吴证券日前宣布，拟通过定向发行A股股份的方式收购东海证券控制权，此举标志着江苏本土券商资源整合迈出关键一步。根据公告披露，东吴证券已与常州投资集团签署意向协议，计划收购其持有的东海证券26.68%股权，从而实现对这家扎根长三角的综合性券商的控股。
作为江苏省内两家老牌券商，东吴证券与东海证券的整合具有显著战略意义。成立于1993年的东海证券，依托常州区位优势，在长三角地区构建起覆盖17家分公司、69家营业部的服务网络，其财富管理、固定收益及衍生品业务颇具特色。而前身为苏州证券的东吴证券，经过三十余年发展已成为全牌照综合券商，截至2025年三季度末总资产达2169.60亿元，当年净利润预计同比增长45%-55%。此次收购完成后，东吴证券将通过资源整合实现业务布局优化，特别是在财富管理和投资领域形成协同效应，加速向国际一流投资银行迈进。
行业观察人士指出，这起并购案与江苏省"十五五"规划高度契合。通过壮大本土法人券商实力，可有效促进金融资源在重点产业和区域的优化配置，推动产业链、创新链与资金链的深度融合。特别在苏锡常都市圈建设背景下，券商整合将提升区域金融综合服务能力，为长三角一体化发展提供更强金融支撑。东吴证券相关负责人表示，收购后将充分发挥双方在客户资源、研究能力和区域布局上的互补优势，为实体经济提供更精准的金融服务。
证券业整合进程正在全面提速。据统计，自国联证券与民生证券合并落地以来，行业已累计出现8起重大整合案例。除东吴证券收购东海证券外，还包括国泰君安与海通证券合并组建国泰海通证券、西部证券收购国融证券、浙商证券入主国都证券等标志性事件。这些并购呈现明显特征：头部券商通过强强联合扩大规模优势，区域性中型券商则通过资源整合提升专业服务能力，形成差异化竞争格局。
多家券商的整合工作已进入实质操作阶段。国泰海通证券近日宣布完成2107万客户账户的系统迁移，标志着交易系统整合取得突破性进展；国联民生证券宣布向民生证券增资2亿元，重点支持财富管理和信息技术建设。在管理层调整方面，国信证券推荐资深高管顾湘晴出任万和证券总经理，浙商证券完成总裁换届并引进具有丰富管理经验的新任领导团队，这些举措为整合成效释放奠定组织基础。
市场研究机构分析认为，当前券商整合呈现多层次特征。头部机构通过合并实现规模效应和资源互补，中型券商则聚焦区域特色和专业领域深化整合。这种趋势既符合监管层打造航母级券商的战略导向，也顺应了资本市场深化改革的内在需求。随着整合案例持续落地，证券行业将形成更合理的梯队结构，在服务实体经济、推动科技创新等方面发挥更大作用。
