国际评级机构穆迪近日宣布维持绿城中国控股有限公司“B1”公司家族评级及高级无抵押债券评级，并将评级展望定为“稳定”。这一决定基于绿城中国在房地产市场持续调整期展现出的抗风险能力，以及其稳健的财务策略和多元化的融资渠道。
穆迪分析指出，尽管行业整体面临挑战，绿城中国凭借其市场地位、审慎的财务管控和多元化的融资路径，保持了稳定的运营表现和良好的流动性。公司与中国交通建设集团有限公司的紧密合作，进一步增强了其融资灵活性和运营稳定性。作为第一大股东，中交集团持有绿城中国28.88%的股份，为公司的长期发展提供了有力支持。
在销售预期方面，穆迪预测绿城中国未来12至18个月的合同销售额将继续优于行业平均水平。尽管预计2026年总合同销售额将下降5%至7%，但这一降幅较2025年的11%已明显收窄。穆迪认为，绿城中国的品牌影响力、市场地位以及在高能级城市的布局，有助于其抵御行业下行压力。
财务层面，穆迪预计绿城中国将继续通过盈余现金偿还债务，并依托境内多元化的融资渠道控制融资成本。根据预测，绿城中国的经调整债务与EBITDA之比将维持在8.0倍以下，而经调整EBIT与利息覆盖率则约为3.0倍，均处于“B1”评级对应的较强水平。截至2025年6月底，绿城中国持有非限制性现金约620亿元人民币，足以覆盖同期约230亿元人民币的短期债务。
穆迪进一步表示，绿城中国的现金储备和经营现金流足以覆盖未来12至18个月内到期的债务、已承诺的土地款项及股息支付。这一流动性状况为公司的财务稳定性提供了坚实保障。评级机构认为，绿城中国在未来一段时间内将维持稳定的财务指标和良好的流动性水平。
对于评级调整的可能性，穆迪指出，若绿城中国的经调整债务与EBITDA之比持续降至7.0倍以下，且EBIT利息覆盖率持续升至3.0倍以上，其评级可能面临上调压力。相反，若公司销售大幅下滑或扩张过于激进，导致财务指标和流动性恶化，例如经调整债务与EBITDA之比持续高于8.5倍，或EBIT利息覆盖率持续低于1.75倍，则评级可能面临下调压力。
绿城中国于2006年7月在香港联合交易所主板上市。截至2025年6月30日，公司共有158个项目，总建筑面积约2720万平方米，其中归属公司权益的建筑面积约1800万平方米。除中交集团外，九龙仓集团持有绿城中国22.90%的股份，公司创始人宋卫平则持有7.36%的股份。
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