在2025年初，一款名为DeepSeek的开源AI产品迅速走红市场，凭借其高效能与低成本特性，自1月20日发布后的短短21天内，日活跃用户量已突破2215万大关，成为AI领域的一颗璀璨新星。
DeepSeek的火爆不仅限于技术圈，更在资本市场掀起了轩然大波。2月7日，A股市场迎来了一波DeepSeek概念股的涨停狂潮，其中美格智能（002881.SZ）连续五个交易日涨停，青云科技（688316.SH）、优刻得（688158.SH）和杭钢股份（600126.SH）均连续三个交易日涨停，安凯微（688620.SH）、航锦科技（000818.SZ）和熙菱信息（300588.SZ）也均高开超过5%。
然而，在这波资本狂欢背后，人们不禁要问，这些概念股是否真的受益于DeepSeek的技术突破，还是仅仅在跟风炒作？从AI产业链的角度来看，DeepSeek概念股主要集中在上游基础层与中游技术层，但部分公司是否具备真正的技术实力和业务协同性，仍需投资者擦亮眼睛，仔细甄别。
在上游基础层，美格智能的股价表现尤为抢眼。截至2月7日收盘，其股价已累计上涨61.08%，近30个交易日更是累计上涨了92.45%。美格智能在官方微信公众号上宣称，公司正结合最新发布的AIMO智能体产品，加速开发DeepSeek-R1模型在端侧的落地应用，并着力于端云结合的整体解决方案。公司还计划推出单颗模组算力达到100Tops的高阶AI硬件。然而，尽管美格智能在公众号上高调展示其技术布局，但市场对于相关信息的透明度仍存疑虑。
在中游技术层，DeepSeek的火爆也利好高质量数据处理、存储与传输领域的企业。青云科技宣布其AI算力云服务——基石智算CoresHub已正式上线DeepSeek Janus-Pro-7B WebUI版文生图模型，支持多种服务。优刻得也基于壁仞科技国产芯片，全面开展DeepSeek全系列模型适配工作，并提供了在本地私有化环境安全、合规地落地使用DeepSeek系列模型的方案。然而，这些企业都并未与DeepSeek建立实质性的合作关系，相关业务情况及对未来业绩的贡献仍存在重大不确定性。
值得注意的是，尽管多个概念股声称与DeepSeek有关，但实际上与DeepSeek并无实质合作。例如，并行科技公告称尚未与DeepSeek建立业务合作关系，只是在其智算云平台上部署了DeepSeek-R1等主流模型。杭钢股份也澄清称，其与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关，只是在合作伙伴的系统中安装DeepSeek软件后提供算力设备租赁服务。
对于投资者而言，面对这股DeepSeek概念股热潮，需要保持冷静，通过深入的价值判断，挖掘上市公司与“DeepSeek”概念的实际关联度，从而更准确地评估其潜在价值。在AI产业链上游基础层，随着全球AI芯片市场的快速增长，国产算力芯片的加速推进，以及AI推理芯片市场的积极布局，相关企业有望受益。而在中游技术层，随着AI推理和AIGC应用的爆发，数据存储方案、算力网络和高效AI数据传输方案等技术方向也正快速升温。
