近期，中国证券业协会正式揭晓了2024年度第三批拟首次公开发行（IPO）企业的现场检查名单，此举标志着资本市场改革深化背景下，监管机构对IPO项目公司现场检查的重视程度显著提升，并再次强调了“申报即担责”的监管原则。
据统计，自2023年以来，共有21家企业被抽中接受现场检查。其中，14个项目已主动撤回申请，终止上市进程，这一数字在创业板中尤为突出。还有3个项目处于中止状态，2个项目注册生效，1个项目处于已问询阶段，另有1个项目已通过审核。值得注意的是，目前现场检查的抽检范围仅限于申报主板、科创板及创业板的企业。
在实施主体与对象方面，现场检查与现场督导存在显著差异。现场检查主要由证监会及其派出机构、交易所作为检查机构，针对发行人的生产、经营、管理场所及其他相关场所，对其信息披露质量及中介机构执业质量进行实地监督检查。而现场督导则侧重于交易所对保荐人及相关证券服务机构执业质量的现场监督、核查与指导。
数据显示，被抽中现场检查的项目中，创业板企业数量最多。在2023年的21个被检查项目中，有14个项目终止，终止率高达66.67%，且全部为主动撤回。其中，创业板项目占据6席，深主板和沪主板各有3席，科创板则有2席。还有1个项目通过审核，1个项目处于已问询状态，2个项目注册生效，另有2个项目因财报更新而中止。
今年共有四家企业被抽中接受现场检查。其中，恒达智控和城建设计为2023年下半年申报的企业，分别于5月和6月撤回IPO申请。第二批被抽中的中国铀业，其受理日期为2024年9月30日，目前因更新财务资料而中止审核。中国铀业是深交所今年唯一新受理的IPO项目。
在21个被现场检查的项目中，涉及11家保荐机构，包括国泰君安证券、华源证券、中信建投、中信证券等知名券商。值得注意的是，在14个已终止撤回的项目中，分别来自中信建投、中信证券、国泰君安等券商。截至最近日期，A股市场已有431家拟上市企业终止IPO，其中426家因材料主动撤回，主动撤回比例高达98.84%。
现场检查的重点主要聚焦在发行人的财务信息披露质量、存疑事项及中介机构执业质量上。发行人方面，检查主要关注财务信息披露是否完整、准确，包括资产所有权受限、对赌协议、重大诉讼的披露情况，以及历史增资过程、风险因素等信息的完整性。同时，还关注内部控制制度执行有效性和会计处理恰当性。中介机构方面，则主要关注核查程序是否到位、工作底稿记录是否规范等问题。
为了从根本上整治首发企业在检查过程中撤回上市申请的现象，证监会于2024年3月对《现场检查规定》进行了全面评估，并完成了修订工作。修订后的规定要求辅导监管坚持时间服从质量，重点关注板块定位、产业政策和“关键少数”口碑声誉。同时，现场检查要切实发挥书面审核的补充验证延伸作用，充分核验财务真实性，对存在重大疑点的项目探索稽查提前介入、依法立案查处。
证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进曾表示，证监会将大幅提高现场检查比例，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假等线索，一经查实，将严惩不贷，以此有力震慑那些试图“带病闯关”的企业，从源头上提高上市公司的质量。
随着监管层对IPO现场检查重视程度的提升，不仅反映了其对提高上市公司质量的坚定决心，也对发行人和中介机构提出了更高的要求。未来，保荐机构需在保荐环节严把“入口关”，确保项目质量，以应对日益严格的监管要求。
