AI芯片领域传来重磅消息，行业巨头博通发布最新财报，多项数据表现亮眼，引发市场高度关注。财报显示，博通在2026财年第三财季实现了295.91亿美元的营收，同比大幅增长86%，成功刷新单季营收纪录，超出市场预期。
从盈利情况来看，GAAP营业收入达160亿美元，非GAAP营业收入为201亿美元，同比增长92%；GAAP摊薄后每股收益为2.68美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.32美元，同比增长96%。现金流方面同样表现出色，第三财季经营活动产生的现金流为141.97亿美元，同比增长98%；扣除5.32亿美元的资本支出后，自由现金流达136.65亿美元，同比增长95%，占营收的46%。截至本财季末，公司的现金及现金等价物为239.75亿美元，较上一财季末的196.28亿美元有所增加。公司第三财季还派发现金股息每股0.65美元，总计31亿美元。
分业务板块分析，半导体解决方案收入表现尤为突出，同比增长127%至208.39亿美元，超出市场预期；基础设施软件收入为87.52亿美元，同比增长29%。其中，AI半导体业务增长迅猛，第三财季博通AI半导体收入同比增221%达167亿美元，环比增长约55%。这意味着AI半导体已经占博通总营收约56%，占半导体解决方案业务收入约80%，成为公司营收增长的核心驱动力。
博通公司首席财务官艾米·图纳指出，公司第三季度在营收、营业利润和自由现金流方面均创下历史新高。对于第四财季，博通预计合并营收将同比增长93%至348亿美元，非GAAP营业利润率将维持在66%，与去年同期持平。
展望未来，博通给出了极为激进的AI营收指引。公司预计第四财季AI半导体营收217亿美元，同比增长236%，预计XPU和AI网络营收将双双实现同比三倍增长。同时，将2026财年AI半导体收入指引从560亿美元上调至580亿美元，同比增长186%。在业绩电话会上，CEO陈福阳表示，AI半导体收入有望在2027财年增长至1150亿美元，并在2028财年飙升至2300亿美元，还预计2028财年每股收益超过30美元，远高于华尔街分析师不断上修的预期。
博通将AI业务的强劲增长归因于六位超大规模XPU（定制加速器）客户的加速部署。本季度，其XPU出货量同比增长超3.5倍，占AI半导体营收的73%。陈福阳透露，Anthropic、OpenAI未来将成为公司的重要客户。未来数年，公司每年将交付“数百亿块TPU”相关产品，预计Anthropic将在2027年部署5GW TPU，有望成为博通最大的芯片客户；OpenAI也有望在2028年部署5GW芯片，包括Jalapeno和下一代XPU产品，成为公司第二大芯片客户。
不过，尽管财报数据亮眼，但博通本季度营收预期曾一度令市场失望，财报公布后，公司股价在盘后出现巨震，一度跌超6%，随后在电话会期间又转涨超2%，目前夜盘交易跌超1%。市场对博通未来的表现仍持观望态度，后续发展值得持续关注。
