截至2月2日，A股市场已有26家券商及券商概念股披露2025年度业绩预告，整体呈现强劲增长态势。根据公开数据，这些机构预计全年归母净利润均实现正收益且同比增幅显著，其中5家头部券商净利润规模突破百亿元，多家中小券商净利润增速翻倍，天风证券、锦龙股份更实现扭亏为盈。
中信证券以300.51亿元的预计净利润领跑行业，较上年增长主要得益于经纪、投行、自营等核心业务收入全面提升，以及香港市场业务贡献的境外收入增长。国泰海通、中金公司、申万宏源、招商证券紧随其后，净利润区间上限均超百亿元。国泰海通通过优化客户服务体系实现资产规模与经营业绩双突破，申万宏源则在投资交易、财富管理等领域展现韧性，中金公司受益于跨境业务扩张，招商证券凭借综合金融服务优势保持稳健增长。
中小券商表现同样亮眼。国联民生以406%的预计增速位居榜首，湘财股份、华创云信、华西证券、长江证券净利润增速均超100%。天风证券在控股股东支持下实现投资收益大幅增长，预计净利润1.25亿至1.85亿元；锦龙股份通过转让东莞证券股权、参股公司业绩提升及债务展期等操作，推动净利润达1.97亿至2.86亿元，成功扭亏。
市场活跃度提升成为业绩增长核心驱动力。数据显示，2025年沪深两市日均成交额达1.73万亿元，同比增长62.69%；两融余额自8月中旬起持续维持在2万亿元高位。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析称，牛市背景下成交量放大直接增厚券商经纪业务收入，融资融券利息收入同步增长，自营业务投资收益及财富管理转型成效亦为利润贡献重要增量。
尽管2025年业绩向好，但券商板块2026年开局表现承压。截至2月2日，中证全指证券公司指数年内下跌2.94%，与上证指数1.18%、深证全指2.21%的涨幅形成对比。市场人士认为，2025年A股大幅上涨已部分透支券商利好预期，2026年业绩增速可能放缓，但资本市场稳健运行预期仍将支撑行业利润规模稳步扩张。
中信建投证券研报指出，证券行业“服务新质生产力+中长期资金入市+国际化机遇”三大逻辑尚未充分定价，投行、资管、国际业务等新增长点有望在2026年后逐步释放业绩潜力。王红英补充称，资本市场改革深化与居民财富配置转向权益市场的大趋势下，券商行业长期发展动能充足，业绩波动属于短期现象。
