近期，港股影视板块迎来了显著的上涨趋势，这一积极变化主要得益于春节电影档的强劲表现和部分热门影片的持续热度。数据显示，多家影视公司的股价出现了大幅上涨，其中猫眼娱乐和阿里影业的表现尤为突出，股价分别上涨了15.50%和8.30%。
据业内统计，2024年春节档的电影市场异常火爆，从大年初一到初四，累计票房已经突破了57.4亿元大关，成功超越了2021年同期创下的57.33亿元的纪录，再次刷新了春节档的票房历史。在这一波热潮中，动画电影《哪吒之魔童闹海》凭借其出色的口碑和制作质量，在全球范围内取得了12.66亿美元的票房佳绩，成功跻身全球影史票房榜前24名，甚至超过了《美女与野兽》等好莱坞经典作品。
而进入2025年，春节档的票房表现依旧强劲，从大年初一到初四，累计票房再次超过57.4亿元，延续了前一年的辉煌成绩。这一连串的票房佳绩，不仅点燃了国内电影市场的热情，也直接推动了港股影视板块的走强。
在这波上涨行情中，猫眼娱乐无疑是最为抢眼的个股之一。作为香港资本市场“互联网娱乐服务第一股”，猫眼娱乐自2019年上市以来一直备受关注。此次春节档，猫眼娱乐的股价一度涨幅超过16%，领涨整个影视板块。而猫眼娱乐的控股股东光线传媒，在A股市场也表现出色，主要得益于其参投的《哪吒之魔童闹海》票房大卖。
根据业内分析，按照电影票房的分配原则，投资方通常可以获得约40%的票房分账。以《哪吒之魔童闹海》50亿元的票房计算，投资方可分账约18亿元。作为影片的主投、发行方，光线传媒将大幅受益于这部高票房作品。随着电影的火爆，相关IP衍生品也迎来了热销，如泡泡玛特推出的《哪吒之魔童闹海》手办盲盒在线上线下均受到了消费者的热烈追捧。
展望未来，机构普遍认为国内电影市场有望迎来供给端的全面复苏。据国信证券研报指出，2023-2024年电影备案数量同比回升35%，考虑到内容制作周期，2025年国内电影市场有望迎来更多的优质作品。从产业链角度看，播映渠道端因固定成本占比较高，在票房回暖的过程中将呈现出显著的经营杠杆效应。以万达电影为例，其单银幕产出每提升10%，净利润弹性可达20%-25%。平安证券也强调，当前影视院线板块的市盈率处于近五年来的较低水平，头部公司的估值修复空间明确。
