用友网络，这家曾被誉为“千亿市值大牛股”的企业，近日发布了其2024年度的业绩预告，揭示了一幅不容乐观的财务图景。根据公告，公司预计2024年将面临归属于母公司所有者的净亏损，亏损额度预计在17.20亿元至19.20亿元之间，扣除非经常性损益后的净亏损同样惨重，预计在17.50亿元至19.50亿元。
用友网络将此次业绩预亏的主要原因归结为外部宏观环境的冲击。公司指出，部分客户的需求因市场环境变化而阶段性延后，导致全年签约金额同比出现下滑。受此影响，公司预计全年营业收入将在91亿元至92亿元之间，同比下降6.1%至7.1%。
用友网络还面临研发投入增加带来的压力。公司表示，无形资产摊销金额同比增加约3亿元，这无疑加重了公司的财务负担。同时，为了控制成本，公司采取了缩减人员规模的措施，但这也导致离职补偿金同比增加约1.40亿元。
回顾用友网络近几年的业绩表现，不难发现其净利润已经连续四年出现下滑。特别是在2023年，公司亏损达到了9.67亿元。从2020年至2023年，公司的归母净利润同比下滑幅度分别为16.43%、28.18%、69.03%和惊人的541.28%。这一系列数据无疑为用友网络的未来发展蒙上了一层阴影。
用友网络自2015年起实施云转型策略，将业务重心转向大型企业市场。这一战略调整虽然带来了业务上的变化，但也伴随着员工数量的激增和销售费用的持续增长。从2020年至2023年，公司员工数量由1.81万人增加至2.49万人，其中技术人员、运维人员和实施运营人员均有显著增加。
然而，这种增长并未带来相应的收入提升。相反，用友网络的成本增速远超收入增速，导致毛利率大幅下滑。特别是在2023年，公司的“实施运维人员成本”高达47.33亿元，占总成本的98.10%。与此同时，公司在营销方面的投入也在持续加大，2021年至2023年销售费用同比分别增长31.95%、10.26%和22.70%。
在业绩承压的同时，用友网络还试图通过拆分子公司独立上市来缓解财务压力。然而，这一策略并未完全成功。其中，友车科技已在科创板上市，但用友金融的上市之路却颇为坎坷。在耗时三年后，用友金融最终选择撤回上市申请。
监管层在审核用友金融的上市申请时，对其控股股东用友网络的业绩下滑情况表示了关注，并要求进一步披露这对用友金融经营稳定性的影响。用友金融与用友网络之间可能存在的同业竞争问题也受到了监管层的追问。
在二级市场上，用友网络的股价表现同样不容乐观。截至最近一个交易日收盘，公司股价下跌0.30%，报9.91元/股。与三年前相比，公司市值已大幅缩水，最新市值仅剩338.62亿元。这一变化无疑反映了市场对用友网络未来发展的担忧。
