在近日于北京举行的《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛上，清华大学国家金融研究院院长田轩发表了关于金融如何助力科技创新的重要演讲。
田轩指出，通过对比中美市值前十的企业，他发现美国市场中科技创新型企业占据主导地位，而中国则更多以资源垄断型企业为主，仅有一家科技创新型企业入围。他特别提到，苹果公司市值高达3.5万亿美元，远超中国市值前十企业的总和。
田轩强调，中国的科技创新水平仍有待提升，许多具有创新能力的企业如BATG等选择在境外上市。他分析认为，创新难的主要原因在于周期长、不确定性大、失败率高，因此需要新的激励机制来推动。
在谈到金融如何促进科技创新时，田轩表示，金融本质上属于服务业，其核心价值在于如何利用金融手段支持科技创新。他提到近期“金融羞耻论”的观点，认为这不应成为金融从业者的心理负担，反而应更加自豪地致力于科技金融的研究与实践。
田轩提出了四点建议以激励科技创新：首先，要营造包容个性和容忍失败的文化氛围。他通过调研超级创业者的特质发现，这些创业者往往具备一些被视为缺点的特质，如疯狂、孤僻等，但这些特质正是他们能够进行颠覆性创新的关键。
其次，田轩提到了“大胆资本”的重要性。领投VC对失败的容忍度与被投企业上市创新数量之间存在因果关系，因此应鼓励更加大胆的投资行为。他还介绍了CVC（企业风险投资）的概念，指出其通过早期投资帮助母公司进行战略布局的重要性。
第三，田轩强调了健康开放的资本市场对于科技创新的推动作用。他引用多个国家和地区的数据证明，金融市场的开放能够显著提升创新水平与质量。因此，他呼吁应坚定不移地推进资本市场开放，吸引国外机构投资者进入。
最后，田轩提出了稳定的宏观政策导向对于科技创新的重要性。他认为，保持政策稳定性与一致性，形成组合拳，才能更好地激励科技创新与发展新质生产力。
