近日，国内原创新药领域的佼佼者微芯生物（股票代码：688321.SH）再次宣布了融资计划，引发市场广泛关注。
11月20日晚间，微芯生物正式发布了2024年度定向增发预案，计划募集高达9.6亿元的资金。这将是继2019年成功IPO募资及2021年发行可转债之后的又一次重要融资行动。
根据预案内容，此次募集的资金将主要用于两大方面：其中7.1亿元将投入“创新药研发项目”，旨在进一步推动公司在原创新药领域的研发进展；剩余的2.5亿元则用于补充公司的流动资金，这一比例占到了募资总额的26.04%。
回顾微芯生物过往的融资历程，其在IPO时计划募集的8.04亿元中，有1.6亿元用于补充流动资金，占比接近20%；而在发行可转债时，5亿元的募集计划中也有1.2亿元用于同样目的，占比达到24%。这些数据表明，微芯生物在注重研发的同时，也十分重视现金流的稳定。
然而，作为一家以研发原创新药为主要方向的biotech企业，微芯生物在研发方面的投入一直居高不下。数据显示，2021年至2023年，公司分别实现营收4.30亿元、5.30亿元和5.24亿元，而研发投入则分别为2.34亿元、2.88亿元和4.05亿元，占营收比重逐年攀升，至2023年已达到77.30%。2024年前三季度，研发投入占比仍超过51%。
尽管如此，微芯生物的研发成果也颇为丰硕。公司已成功开发出全球首创且同类最优的原创新药西达本胺和西格列他钠，这两个产品共有5个适应症获批上市。其中，西达本胺在治疗复发或难治的外周T细胞淋巴瘤、激素受体阳性晚期乳腺癌以及弥漫大B细胞淋巴瘤方面取得了显著成效；而西格列他钠则在治疗2型糖尿病方面展现出了良好的应用前景。
不过，值得注意的是，虽然西达本胺的毛利率一直保持在较高水平，但西格列他钠的盈利能力却相对较弱。这主要与其纳入国家医保目录后的降价幅度较大有关。数据显示，西格列他钠在2023年被纳入医保目录时，降价幅度达到了68.15%，这也直接导致了其产品收入利润未达预期。
面对这一挑战，微芯生物并未停下脚步。为了丰富产品线并提升整体盈利能力，公司目前正在推进至少17个适应症的研发管线，其中部分已进入临床III期。同时，公司还拥有超过10个处于临床前阶段的小分子产品。
此次定增计划中的创新药研发项目将主要围绕西达本胺和西格列他钠的在研适应症展开，包括多项III期临床试验。这些项目的成功实施将有助于微芯生物进一步巩固其在原创新药领域的领先地位，并为公司的未来发展奠定坚实基础。
