近日，北京市市场监督管理局官网披露了一则经营者集中简易案件，博裕资本旗下瑞得时尚（北京）商业贸易有限公司计划收购北京八达岭奥莱项目75%的股权。这一动作距离博裕资本收购北京SKP部分股权尚不足一年，再次引发市场对高端零售领域资本布局的关注。
交易前，八达岭奥莱的股权结构较为集中，精品奥莱投资有限公司持有其88.75%的股份，为单一控股股东。交易完成后，瑞得时尚将间接持有75%股权，精品奥莱投资有限公司则保留25%股权，双方形成共同控制的新格局。精品奥莱投资有限公司与北京华联集团关系密切，依托华联的资源和运营能力，八达岭奥莱自2015年9月开业以来，迅速成为北京奥莱行业的标杆项目。
八达岭奥莱位于北京昌平区南口镇，紧邻京藏高速，交通便利。项目采用“花园小镇”开放式街区设计，建筑面积达11.5万平方米，可租面积为5.2万平方米。目前，已有LV、Gucci、Prada等220余个国际一线品牌入驻，是华北地区首家真正意义上的“精品奥莱”。开业当年，项目销售额即达到18亿元，2024年营业收入约28.4亿元，EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为9.7亿元，利润率高达34%，净现金流8.1亿元，被业内誉为“现金奶牛”。2025年“十一”黄金周期间，7天销售额达5.2亿元，同比增长12%，客流量达62万人次。
事实上，八达岭奥莱并非首次经历股权变动。2015年项目公司成立时，由华联集团、北京首旅及昌平区国资平台联合出资。此后，经过两轮股权重组，华联集团最终成为控股方。此次博裕资本的介入，标志着项目股权结构再次发生重大变化。
瑞得时尚成立于2025年2月11日，主要业务通过北京华联（SKP）百货有限公司在中国境内开展百货零售业务。其最终控制人包括自然人和Boyu Group, LLC，后者正是博裕投资的核心主体。博裕投资创立于2011年，投资领域广泛，涵盖私募股权投资、上市公司战略配置、物流仓储与数据中心投资以及创业投资等，重点聚焦科技创新、消费零售和医疗健康三大领域。
去年5月，博裕资本通过旗下基金以40亿至50亿美元的估值收购了北京SKP最高45%的股权。北京SKP作为全球知名的奢侈百货公司，曾连续多年位居全国销售额榜首，2020年以177亿元的销售额超越哈罗德百货，成为全球“店王”。2023年，其销售额进一步攀升至265亿元，创历史新高。此次对八达岭奥莱的收购，是博裕资本在高端零售领域的又一次重要布局，有望形成“高端百货+高端奥莱”的全场景覆盖。
除了高端零售领域，博裕资本在消费行业的其他布局也备受关注。去年，星巴克中国与博裕资本成立合资企业，共同经营星巴克在华业务。该新公司估值约40亿美元，博裕资本持有60%的股权，显示出其在消费零售领域的深厚实力和战略眼光。
