存储芯片行业领军企业美光科技近日发布最新财报，显示2026财年首季业绩全面突破预期。公司当季调整后营收达136.4亿美元，同比激增57%，较分析师普遍预测的129.5亿美元高出5.3%。每股收益（EPS）录得4.78美元，较市场预期的3.95美元提升21%，净利润同比增长58%至54.82亿美元。受强劲财报提振，公司股价在盘后交易时段飙升8%，延续全年168%的涨幅势头。
核心财务指标呈现显著优化态势。运营利润方面，非GAAP口径下达64.19亿美元，占营收比重提升至47%，超出分析师预期19%。毛利率表现尤为亮眼，非GAAP口径下达56.8%，较去年同期提升9.8个百分点。现金流状况持续改善，经营活动产生的现金流量达84.1亿美元，不仅环比增长47%，更较去年同期增长159%。资本支出方面，公司当季投入45亿美元用于产能扩张，运营支出同比增幅控制在23%以内。
业务板块呈现结构性分化特征。云存储业务以99.5%的同比增速领跑各业务线，营收规模突破52.84亿美元，毛利率攀升至66%的历史高位。数据中心业务营收同比增长3.8%至23.79亿美元，毛利率维持在51%的稳健水平。移动与客户端业务展现强劲复苏势头，营收同比增长63%至42.55亿美元，毛利率较去年同期近乎翻倍。汽车与嵌入式业务延续增长轨迹，营收同比增长48.6%至17.20亿美元，运营利润率提升至36%。
公司管理层对未来展望充满信心。第二财季营收指引设定在187亿美元区间（±4亿美元），较市场预期高出30%。毛利率指引达68%（±1个百分点），每股收益预期为8.42美元（±0.20美元），均创历史新高。首席执行官Sanjay Mehrotra强调，人工智能数据中心建设带来的存储需求将持续释放，预计2025年服务器出货量将保持10%-20%的两位数增长。
面对持续供不应求的市场格局，美光宣布重大战略调整。公司计划全面退出消费级存储市场，自2025年2月起停止Crucial品牌产品直销，集中资源服务数据中心等高毛利领域。资本支出方面，公司将2026财年投资预算从180亿美元上调至200亿美元，重点投向HBM等高端存储芯片产能建设。管理层透露，当前订单能见度已延伸至2027年，AI相关需求占比超过40%，为业绩持续增长提供坚实支撑。
