湖北九有投资股份有限公司（以下简称“九有投资”）因多项信息披露违规行为，遭到监管部门严厉处罚。公司及其原董事长李明合计被处以2350万元罚款，李明同时被实施10年证券市场禁入措施。这一案例再次凸显了资本市场“退市不免责”的监管原则。
经监管部门调查，九有投资存在两大类违法违规行为。其一，公司未按规定披露重大关联交易。2020年，公司无偿受让亳州纵翔信息科技有限公司90%股权，交易金额达6397.32万元，占当期净资产的142.30%。该事项实质为关联人李明对公司的无偿赠予，但公司既未及时披露该关联交易，也未在2020年年度报告中如实反映。受此影响，公司当年年报虚增营业外收入6397.32万元，虚减资本公积相同金额，导致利润总额虚增471.03%。
其二，公司连续三年财务报告存在虚假记载。2021年至2023年期间，子公司北京中广阳通过虚构服务业务虚增收入和利润；2022年，北京博铭锐创广告有限公司、北京汉诺睿雅公关顾问有限公司通过虚构营销业务虚增收入和利润。具体来看：2021年虚增营业收入4371.2万元，占当期营收的16.29%，虚增利润总额453万元；2022年虚增营业收入1.5亿元，占当期营收的49.44%，虚增利润总额1199.3万元；2023年虚增营业收入1.6亿元，占当期营收的40.64%，虚增利润总额1783.7万元。
针对上述违法行为，证监会依据《证券法》相关规定作出处罚决定：对九有投资责令改正、给予警告，并处以850万元罚款；对原实际控制人、时任董事长李明给予警告，并处以1500万元罚款（其中作为直接负责的主管人员罚款500万元，作为实际控制人罚款1000万元）。鉴于李明在违法行为中起决策、组织、指使作用，情节严重，证监会决定对其采取10年证券市场禁入措施。
同日，上海证券交易所也作出纪律处分决定：对九有投资及李明予以公开谴责，并公开认定李明10年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。其他相关责任主体将根据规定另行处理。此次处罚再次表明，监管部门对上市公司信息披露违法行为的查处力度持续加大，即使公司已退市，相关责任人仍需承担法律责任。
数据显示，今年以来资本市场退市监管保持高压态势。在“应退尽退”原则下，问题公司出清速度加快，沪深交易所因重大违法强制退市的上市公司数量创历史新高。同时，“退市不免责”已成为监管常态，截至11月末，今年已有73家退市公司累计被罚20亿元。
