近期，科创板迎来一家备受瞩目的AI芯片企业——摩尔线程。这家成立仅五年的GPU芯片公司，凭借其强劲的发展势头和资本市场表现，迅速成为行业焦点。其以114.28元的发行价登陆科创板，开盘价飙升至650元，市值突破3000亿元，创下单签盈利26.7万元的纪录，成为继寒武纪之后又一家引发市场狂热的本土芯片厂商。
公司实际控制人张建中因持股5092万股，个人财富随之暴涨至300亿元。然而，市场分析人士提醒，短期股价大幅上涨可能积累调整风险，投资者需警惕后续波动。这一现象背后，是生成式AI技术引发的全球算力需求激增。年初DeepSeek模型的推出，以低成本、开源和卓越性能推动AI商业化进程，进一步刺激了芯片市场的扩张。
据IDC预测，2025年全球半导体收入将达8000亿美元，其中计算部分增长36%至3490亿美元。AI基础设施建设的加速，正推动该市场向万亿美元规模迈进。当前，英伟达凭借高性能GPU占据全球AI芯片市场主导地位，其市值突破5万亿美元，未交付订单高达5000亿美元，凸显行业对高端芯片的旺盛需求。
在高端芯片进口受限的背景下，国产替代成为国内企业的重大机遇。寒武纪等本土厂商率先突破，2025年前三季度营收达46亿元，同比增长2386%，净利润16亿元，实现扭亏为盈。摩尔线程同样受益于此，近三年营收复合增长率超200%，2025年前三季度营收7.84亿元，同比增长182%。但公司客户集中度过高的问题仍待解决——前五大客户贡献超80%收入，可能影响业绩稳定性。
与国际巨头相比，摩尔线程在技术积累和市场份额上仍存差距。为提升竞争力，公司此次科创板上市募集资金80亿元，主要用于AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发及补充流动资金。2022至2024年间，公司研发投入累计达38.1亿元，占营收比例高达626%，凸显芯片行业高投入、长周期的特征。持续的研发支出，既是保持技术领先的必要条件，也是应对国际竞争的关键手段。
摩尔线程董事长张建中表示，公司目标成为国际领先的GPU企业，为AI与数字孪生融合的数智世界构建计算加速平台。目前，公司已推出四代GPU架构，形成覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的多元化产品矩阵。其AI智算产品线包括训练卡、推理卡、超节点服务器及夸娥智算集群，可满足大模型预训练、推理部署及云服务等场景需求。
随着大模型技术迭代和AI应用深化，国内算力需求持续攀升。弗若斯特沙利文预测，2029年中国GPU市场规模将达1.36万亿元。作为AI市场的主导芯片，GPU的计算能力不断提升，摩尔线程通过持续研发和技术迭代，试图在国产替代浪潮中占据一席之地。此次募资近80亿元，将为其提升AI芯片技术水平、缩小与国际厂商差距提供重要支撑，也为国内AI芯片产业注入新的发展动力。
