伯克希尔·哈撒韦公司近日发布了其2024财年的年度报告，同时公开了备受瞩目的巴菲特致股东信。这份报告揭示了公司过去一年的财务状况以及“股神”巴菲特对市场的独到见解。
根据财报，伯克希尔·哈撒韦在2024年第四季度的营运利润实现了显著增长，达到了145.3亿美元，与去年同期相比增长了71.34%。全年营运利润更是高达474.37亿美元。加上巴菲特在投资市场的卓越表现，公司全年归属股东的净利润达到了889.95亿美元。然而，值得注意的是，巴菲特本人并不倾向于这种将浮盈计入净利润的计算方式。
伯克希尔的现金及短期国债等流动性储备也达到了前所未有的高度，截至去年底，这一数字为3342亿美元。值得注意的是，伯克希尔在2024年第四季度并未进行股票回购，且在截至2月10日的第一季度也维持了这一策略。这或许意味着巴菲特认为当前伯克希尔的股价已经超出了其内在价值。
在股东信中，巴菲特对伯克希尔2024年的表现给予了高度评价，尽管旗下189家运营企业中有53%出现了收益下滑。然而，由于国债收益率的改善，伯克希尔大幅增加了短期美国国债的持仓，从而实现了投资收入的大幅增长。伯克希尔还披露了上个月洛杉矶部分地区的野火将给公司带来约13亿美元的税前损失。
作为“股市常青树”，巴菲特每年都会借此机会炫耀伯克希尔的长期投资回报。2024年，伯克希尔-A股价继续上涨25.5%，自1965年以来的年化复合收益率达到了19.9%，而自1964年至今的总收益率更是惊人地达到了5,502,284%。去年，伯克希尔的市值也首次突破了万亿美元大关。
股东信自然是年报的重头戏。94岁的巴菲特在信中不仅分享了他对股票市场和全球资产的看法，还开玩笑地提到自己距离退休应该不会太远了，暗示格雷格·阿贝尔将接替他担任首席执行官并撰写年度股东信。
在过去的一年里，伯克希尔在股票市场上的动作并不多，除了不断加仓西方石油外，鲜有大手笔买入。相反，伯克希尔大幅削减了苹果公司和美国银行的持仓，引发了市场的广泛关注。尽管如此，伯克希尔的前五大股票持仓仍然占据了总体仓位的较大比例，尽管从79%下降至71%。
巴菲特在股东信中强调了伯克希尔对股票的偏好，表示尽管可交易股票的所有权有所下降，但非上市受控股票的价值有所增加，并且仍然远大于可交易投资组合的价值。他进一步表示，伯克希尔永远不会更喜欢现金等价物资产的所有权，而是更倾向于拥有好的企业。
巴菲特还在信中提到了伯克希尔对日本五大商社的持股。他表示，伯克希尔对这些公司的钦佩之情持续增长，并预计未来可能会略微增加对这些公司的持股。截至去年底，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本为138亿美元，市场价值已达到235亿美元。
最后，巴菲特还透露了自己将参加伯克希尔今年的股东会，与格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩一同出席。今年的股东会将于奥马哈当地时间5月3日举行，现场还将发售官方周边《伯克希尔60年》。在股东信的最后，巴菲特还幽默地提到了自己的妹妹伯蒂，表示两人会讨论“老年的乐趣”，并比较手杖的相对优点。
