永赢金融租赁有限公司（简称“永赢金租”）近日成功在全国银行间债券市场推出了其最新金融债券“25永赢金租债01”，发行规模达到20亿元人民币。此次债券的发行标志着蛇年金租行业在金融债领域的首次亮相，且票面年利率申购区间下限创新低，设定为1.60%。
回顾今年初，金融租赁行业内的发债活动颇为活跃，包括建信金租、海晟金租、徽银金租、江苏金租以及浦银金租在内的多家公司均积极发行金融债。据中国货币网数据显示，截至目前，已有6家金租公司累计发行金融债总额超过100亿元，这一速度相较于去年同期显著提升。
业内专家分析指出，当前低利率的市场环境是金租公司积极发债的重要推动因素，此举有助于各公司优化自身的资产负债结构。在永赢金租的例子中，公司表示其负债以短期同业借款为主，而租赁项目期限则普遍较长，这种期限错配现象增加了运营风险。因此，此次发行的“25永赢金租债01”资金将主要用于置换到期债务，以优化负债结构。
永赢金租并非首次涉足金融债市场。自2019年以来，公司已多次发行金融债券，累计发行规模高达150亿元。其中，2019年和2020年发行的两笔金融债共计30亿元已到期，而2023年发行的15亿元金融债也将于明年到期。通过这些债券的发行，永赢金租不断调整其负债结构，以适应业务需求。
华南某券商分析师指出，金融租赁公司作为非银金融机构，在负债端管理上缺乏存款等手段，因此主要依赖同业借款、同业拆借以及债券融资等方式。他进一步解释，部分金租公司面临资产负债期限错配问题，即资产端期限较长而负债端期限较短，这增加了负债的不确定性。通过发行以3年期为主的金融债，金租公司能够补充中长期稳定资金，有效改善期限错配问题。
事实上，不仅仅是永赢金租，今年年初发行金融债的建信金租和海晟金租等公司也均提及了优化资产负债结构作为募集资金的主要目的。当前金租行业金融债的发行成本维持在历史低位，进一步激发了金租公司的发债热情。
例如，建信金租今年初发行的金融债利率已低于1.7%，江苏金租和浦银金租的发行利率也均降至1.75%。尽管永赢金租尚未公布此次金融债的具体票面利率，但根据官方披露的文件，票面年利率的申购区间设定在1.60%至2.10%之间。大公国际的统计数据显示，去年1月至11月，金租公司发行的3年期信用债加权平均利率为2.33%，较2023年全年下降了0.61个百分点。
在低利率环境和“资产荒”的双重影响下，近年来金租公司的债券融资成本持续下降。业内专家预计，随着融资渠道的多元化和低利率环境的持续，金租公司将继续探索中长期融资渠道，以进一步优化资产负债结构。
