在债券市场的强劲推动下，2024年度券商资管固收产品的表现格外亮眼。据财联社的详细统计，纯债型券商资管产品在这一年里取得了平均约4.47%的收益率，这一成绩不仅超过了公募债基，也优于银行理财产品的表现。固收产品作为券商资管的核心业务，一直保持着稳健的发展态势，特别是在信用债领域的深耕细作，让部分券商资管通过信用下沉策略，成功推出了多款收益领先的产品。
Wind数据揭示，2024年纯债型券商资管产品的平均收益率高达4.47%，相比之下，银行理财产品的平均收益率为2.68%，公募纯债基金的平均收益率为3.91%。这一对比清晰地显示了券商资管在固收领域的投资优势。
在收益排名方面，申港证券资管旗下的“申港证券申乾10号”以15.31%的回报率脱颖而出，成为2024年度的收益冠军。紧随其后的是财达的“睿达满盈18M002号”，其收益率为12.44%。申港证券资管在2024年的表现尤为抢眼，其多只产品在行业收益排名中名列前茅。在收益率排名前20的券商中长期纯债资管产品中，申港证券占据了13个席位；而在排名前50的产品中，申港证券更是多达31只产品上榜。
从产品持仓情况来看，申港证券申乾10号和申港睿盈15号均重仓了城投债，且期限主要集中在4年左右。这些产品通过信用下沉策略，投资了一些主体评级为AA的债券，如“24金堂国资MTN003”和“24信泰01”。
申港证券相关负责人表示，公司对资产管理业务进行了精准的战略定位和全面布局，专注于固收投资方向，并深耕信用债领域。依托股东中诚信评级在信用研究领域的强大支持，申港资管的信评和投资团队在信用债研究与债券投资方面积累了丰富的经验，展现出了卓越的投资能力。
然而，并非所有券商的固收资管产品都表现优异。数据显示，有4只中长期纯债型集合资管计划在2024年出现了超过20%的亏损，其中中泰赤月9号的亏损幅度更是高达47.79%。
从整体来看，固收产品仍然是券商资管的基本盘。根据基金业协会最新公布的私募资管产品月报，截至2024年12月末，证券期货经营机构私募资管产品规模合计达到12.18万亿元，其中证券公司及其资管子公司的资管产品规模占到了5.47万亿元，占比高达44.88%。与2024年末相比，券商资管产品规模实现了小幅增长，达到3.21%。
在投资类型方面，固定收益类产品仍然是存续私募资管产品的主要类型。截至2024年底，固定收益类资管产品的规模达到了9.07万亿元，占比高达74.51%。面对未来严峻的资产荒压力，券商资管需要进一步提升久期偏好，并依赖交易策略来寻求超额收益。这对管理人的投研能力提出了更高的要求。
业内人士指出，在券商资管发展多元化的同时，固收投资领域的优势需要得到巩固。券商应充分利用自身的资源禀赋，探索“固收+”、低波动等差异化发展方向，以满足不同投资者的需求。
