在2024年，A股市场的分红景象呈现出前所未有的繁荣。随着新“国九条”及其配套的分红新规落地，上市公司在现金分红方面的表现出现了显著的提升和优化。
这一年，被誉为A股的“分红大年”。从分红家数、分红频次到分红规模，均实现了对过往年份的超越。据统计，沪深两地共有3755家上市公司实施了现金分红，总金额高达2.4万亿元，刷新了历史记录。其中，有两家公司的分红金额更是突破了千亿元大关，另有超过30家公司的分红金额超过百亿元。尤为这些公司的现金分红比例也在逐年攀升，2023财务年度的分红金额占到了当年净利润的42.5%，与前一年度相比，提升了1.62个百分点。
这一系列数据的增长，不仅展示了A股市场分红生态的逐步成熟，也反映出上市公司对于股东回报的重视程度日益提高。在分红金额上，成熟期公司表现尤为亮眼。以深市为例，自新“国九条”发布以来，深市主板公司累计实施的现金分红金额达到了4059亿元，同比增长了30%。尽管主板公司仅占深市整体比例约54%，但其分红总额却占据了深市分红总额的八成。
在沪市，上市公司发布中长期分红规划的情况也颇为积极。从2022年至2024年，分别有360家、353家和387家公司发布了未来三年的股东回报规划，进一步推动了上市公司现金分红的常态化。
南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，分红不仅能够帮助公司优化资本结构，提高资金使用效率，还能促进市场的平稳健康发展。同时，上市公司通过分红向市场传递出公司财务状况良好的信号，有助于增强投资者的信心。
政策层面对于上市公司现金分红的支持也持续升级。新“国九条”明确要求强化上市公司现金分红的监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司实施限制大股东减持、风险警示等措施。同时，加大对分红优质公司的激励力度，推动提高股息率，并鼓励上市公司增强分红的稳定性、持续性和可预期性，如一年多次分红、预分红以及春节前分红等。
在此背景下，上市公司分红的积极性显著提升。证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》进一步鼓励上市公司制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率。中国证券登记结算有限责任公司也发布公告，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。
上市公司积极响应政策导向，逐步提高分红频次。从中期分红情况来看，截至2025年1月21日，已有975家上市公司发布了2024年中期分红公告（含一季报、半年报、三季报），现金分红金额高达6919.2亿元，家数和金额分别是上年同期的4.2倍和2.7倍。同时，年内多次分红的风气逐渐形成，春节前分红的氛围也日益浓厚。在春节前两个月内，预计共有324家公司实施分红，分红金额达3509.9亿元，家数和金额分别是去年同期的9.8倍和7.8倍。
不同行业、成长阶段和经营情况的公司，在分红力度上虽存在差异，但都在积极响应政策导向，逐步提高分红频次。以科创板上市公司为例，实施中期分红的公司数量从2020年的15家增长至2024年的111家。共有105家科创板公司在2024年度的“提质增效重回报”方案中明确表态要研究一年多次分红、年中分红或春节前预分红。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，科创板公司整体处于加大研发投入、加快技术商业化和加速产能扩张的发展阶段，需要平衡好支持公司发展和提升投资者回报水平的关系。因此，应尊重公司结合所处行业、发展阶段、经营模式等实际情况制定中长期分红规划。
