近日，五粮液宣布了一项慷慨的中期分红计划，紧随贵州茅台300亿分红的脚步，再次展现了白酒行业的强劲财务实力。
11月28日晚，五粮液（股票代码：000858）正式公告，计划实施2024年中期利润分配方案，拟对全体股东以每10股派发25.76元现金红利的形式进行。若以三季度末的总股本38.82亿股计算，此次分红将高达100亿元。公司表示，该方案尚需股东大会审议，会议定于12月31日举行。若在此期间公司总股本有所变动，将维持分红总额不变，并相应调整每股分红比例。
五粮液在股东回报方面一直出手大方，已连续八年分红率超过50%，且近三年每年的现金分红均超过100亿元。今年7月，公司已完成了2023年度的利润分配，每10股派发46.7元现金红利，总额达181.27亿元，分红比率和规模均创历史新高。迄今为止，五粮液累计现金分红已达941亿元，是上市募集资金总额的25倍。
五粮液此次中期分红并不意外。早在今年10月底，公司就发布了《2024—2026年度股东回报规划》，承诺在未来三年内，每年现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元。分红可采取年度、中期或特殊分红的形式进行。五粮液强调，这一规划是在确保公司持续经营能力不受影响的前提下，旨在实施科学合理的股东回报政策，确保利润分配政策的稳定性和连续性。
五粮液的慷慨分红背后，是其持续增长的业绩支撑。2023年，公司实现了“双8”“双4”“双3”的业绩目标，销售收入达832.72亿元，连续八年保持两位数稳健增长，归母净利润超过300亿元。今年前三季度，五粮液再度实现营收和净利润双增长，营收达679.16亿元，同比增长8.6%，净利润为249.31亿元，同比增长9.19%。
在产品策略上，五粮液构建了“1+3”产品矩阵，包括以八代五粮液为代表的代际系列、经典五粮液代表的年份系列、501五粮液代表的古窖系列以及生肖纪念酒代表的文化定制酒系列。今年上半年，第八代五粮液的价格和动销均呈现稳定增长，而五粮液1618和39度五粮液则通过一系列促销活动实现了动销和宴席的双增长。近期，公司还推出了45度和68度两款新产品，进一步丰富了代际系列产品的度数和款式。
在渠道方面，五粮液上半年完成了634家专卖店的门头升级，并建设了639家“五粮浓香和美万家”集合店。公司还通过宴席活动服务了近300万人次的消费者。
对于白酒行业的未来发展趋势，五粮液表示，白酒产业作为长周期产业，其价值属性和螺旋式上升趋势的底层逻辑从未改变，市场需求和创意美好生活的表达方式也依然稳固。
诚通证券的研究报告指出，我国白酒行业继续呈现挤压式增长，存量竞争态势加剧，市场份额更加集中，品牌和价格竞争日益激烈，行业结构性分化趋势愈发明显。
