瑞达期货近日发布公告称，公司董事会已审议通过拟发行H股并在香港联交所主板上市的相关议案。公司表示，此举旨在增强资本实力、提升综合竞争力。不过，该事项仍需提交股东会审议，并需获得中国证监会及港交所的备案、批准或核准。目前，公司正与中介机构协商发行比例等具体细节，最终能否实施仍存在不确定性。
若此次H股发行成功，瑞达期货将成为继弘业期货、南华期货之后第三家实现“A+H”两地上市的期货公司。市场普遍关注其募资用途及国际化战略布局，相关话题成为投资者讨论的焦点。
从境外业务布局来看，南华期货、弘业期货与瑞达期货呈现明显差异。南华期货通过全资子公司横华国际构建了全球化服务网络，持有香港证监会第1/2/4/5/9号等核心牌照，并在英国、美国、新加坡等地设立实体机构，获得19个全球交易所会员资格及15个清算会员席位。其“经纪+清算+资管”全栈服务体系已形成规模效应——截至2025年末，境外客户权益规模超233亿港元，相关业务收入达7.58亿元，占总营收比重超过55%，成为公司核心支柱。
瑞达期货的国际化进程虽不及南华期货，但已具备扎实基础。其境外子公司瑞达国际同样持有香港证监会第1/2/4/5/9类牌照，具备港交所期货结算参与者及新加坡交易所参与者资质，并搭建了开放式基金型公司（OFC）等跨境金融框架。2025年，其境外业务收入约3196万元，虽规模较小但增速显著，被视为公司新的增长极。相比之下，弘业期货的境外业务仍以跨境期货经纪通道为主，2025年虽实现38.82%的同比增长，但因基数较小，在整体营收中占比有限。
财务数据显示，瑞达期货2025年归母净利润达5.47亿元，同比增长42.95%，但经营活动现金流量净额由2024年末的31.04亿元转为2025年末的-11亿元，2026年一季度末仍为-8.71亿元。同时，公司资产负债率从2025年末的约85.02%升至2026年一季度末的约86.16%。针对现金流为负及负债率攀升问题，公司董秘办回应称，季末存款准备金等非现金资产按财务口径视同现金流出，但实际仍属现金资产，年报已披露相关调整事项。公司强调，经纪业务手续费与资管业务管理费产生的实际业务现金流为正，业务运营现金流健康。
关于H股募资用途，公司董秘办表示，招股书尚未定稿，当前表述为“提高资本实力和综合竞争力”这一行业通用说法。具体方向可能包括瑞达国际增资、境内流动性补充及潜在并购等，但需以最终招股书为准。对于是否对标南华期货的全球化模式，公司明确否认，称A+H上市是行业趋势，公司将自主规划发展路径。瑞达国际虽已持有香港核心牌照，但境外业务基数较低，未来增长空间值得关注。
