今年以来，以基金中基金（FOF）为代表的多资产配置产品持续受到市场关注，多家银行纷纷布局这一领域，以“严选FOF”为卖点，积极引导客户进行公募FOF配置。招商银行、建设银行、中国银行等大型银行已相继推出相关产品，近期民生银行也加入这一行列，进一步丰富了市场选择。
业内人士分析认为，银行在低波动稳健型FOF和“存款替代”场景中具有显著优势。凭借庞大的零售客户群体、天然的信任背书以及成熟的线下服务网络，银行有望在这一领域占据主导地位，并与券商、互联网基金销售平台形成差异化竞争格局。这种趋势不仅反映了银行在财富管理领域的战略转型，也体现了市场对稳健型投资产品的强烈需求。
在具体布局方面，各家银行纷纷推出自有品牌的FOF产品。例如，招商银行的“长盈计划”、建设银行的“龙盈计划”、中国银行的“慧投计划”等，均以稳健投资为目标，通过多元资产配置降低单一资产波动，满足投资者对稳健收益的需求。民生银行则在其App中单独列出了“磐石系列”稳健FOF产品序列，包括富国鑫年混合FOF、民生加银多元稳健配置三个月持有期混合FOF等多只产品，为投资者提供了更多选择。
对于银行“严选FOF”的核心竞争力，业内人士指出，这主要体现在四大环节：客户需求精准定位、底层基金尽调筛选、组合策略定制适配以及全流程风险跟踪管控。与基金公司相比，银行更了解客户的风险偏好，能够直接掌握客户需求；而基金公司则能提供专业的多元资产投研和风险管理服务。与第三方基金投顾机构相比，银行在客户信任基础和一站式服务闭环方面具有优势，而第三方机构则在策略研发的精细化与灵活度方面表现突出。
一位不愿具名的业内人士表示，银行“严选FOF”并非简单的基金筛选，而是贯穿投前、投中、投后的全流程体系化操作。银行试图通过提供“严选”产品，将渠道优势转化为配置能力和选品能力，整合客户、渠道和数据资源，构建高效的“投研—配置—陪伴”系统，并从制度上确保选品的客观性，最终为客群提供稳健、可持续的财富增值服务。
目前，各家银行推出的FOF计划在风险定位上已形成差异化特征。有的主打低波动稳健，有的则包含较高权益仓位。业内人士预测，未来银行渠道之间可能会出现清晰的“风险梯度”分化。头部银行可能覆盖全风险梯度，而中小银行及区域性银行则可能倾向于聚焦低波稳健产品，特色银行则布局主题型中等风险产品，形成差异化定位格局。
在合作模式方面，“头部银行严选+头部基金公司定制”有望成为行业主流。一位公募销售人士表示，未来2至3年，银行“严选FOF”模式将深度重塑公募基金零售端格局，呈现“头部集中+差异化分层”并行格局。头部机构凭借渠道、投研、风控等优势占据核心市场份额，但这种模式不会演变为绝对寡占结构。中小银行有望结合自身客群与资源特色，走差异化竞争路线，主打低波产品或聚焦主题型FOF，开拓细分领域。
从更长期的行业竞争格局看，银行渠道依托“严选FOF”，将与基金投顾机构、互联网理财平台形成互补，同时在更细分赛道展开新的竞争。业内人士认为，银行在低波稳健型FOF和“存款替代”场景中占据主导地位，但在高权益仓位的进取型FOF、全权委托投顾服务以及年轻客群的长尾市场上，券商、第三方投顾和互联网平台仍保持明显优势。未来可能的格局是银行继续占据“稳健”基本盘，第三方投顾和券商主攻“专业”高净值客群。
