A股市场近日迎来一则重磅消息，港股上市的人形机器人企业优必选拟通过“协议转让+要约收购”的组合方式，收购锋龙股份43%股权，交易总对价达16.65亿元。这一资本运作不仅引发市场广泛关注，更被视为优必选加速商业化布局的关键一步。
根据交易方案，优必选将分两步完成收购：首先以每股17.72元的价格协议受让诚锋投资及其一致行动人持有的锋龙股份29.99%股权，转让价款总额11.61亿元；随后向其他全体股东发出部分要约收购，以相同价格收购13.02%股权，对应价款5.04亿元。交易完成后，锋龙股份控股股东将变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为优必选董事会主席周剑。
被收购方锋龙股份成立于2003年，主营业务涵盖园林机械发动机、液压控制系统及汽车零部件三大领域。财务数据显示，该公司2021年营收达7.2亿元峰值后经历两年调整，2024年迎来业绩拐点：前三季度营收3.73亿元同比增长9.47%，净利润2151.85万元同比激增1714.99%。公司管理层将业绩回升归因于下游市场复苏、新项目量产及降本增效措施见效。
值得关注的是，锋龙股份在交易中作出明确业绩承诺：2026-2028年归母净利润及扣非净利润分别不低于1000万、1500万和2000万元，且2025年末经审计净利润需不低于前三季度水平。若承诺兑现，将对仍处于亏损状态的优必选形成财务支撑。财报显示，优必选2023年营收10.56亿元，2024年增至13.05亿元，但同期净亏损分别达12.65亿和11.6亿元，2025年上半年亏损虽收窄至4.4亿元，仍未实现盈利。
优必选在公告中强调，此次收购将产生显著协同效应。作为国家级专精特新企业，锋龙股份在精密制造、供应链管理及客户基础方面具备优势，其园林机械业务与优必选正在拓展的户外机器人场景形成互补，汽车零部件业务则可对接人形机器人在工业场景的应用需求。这种产业协同逻辑与今年7月智元机器人通过收购上纬新材登陆科创板的路径异曲同工，显示人形机器人企业正通过资本运作加速技术落地。
商业化进程方面，优必选已取得实质性突破。2025年11月，其工业人形机器人Walker S2正式量产交付，首批数百台设备已投入汽车制造、智慧物流等领域应用。产能数据显示，该机型月产能已突破300台，全年交付量预计超500台，2026年产能规划达10000台。商业订单方面，公司今年累计斩获近14亿元人形机器人订单，为规模化落地奠定基础。
市场分析人士指出，优必选此次收购既是资本运作也是战略布局。通过控股A股上市公司，不仅获得融资平台，更可借助锋龙股份的制造能力降低生产成本。而锋龙股份的业绩承诺若能实现，将在优必选扭亏为盈的关键期提供重要支撑。这场跨界收购能否实现“1+1>2”的效应，将成为观察人形机器人商业化进程的重要样本。
