射频前端芯片领域的飞骧科技，近日再次踏上了冲击A股IPO的征程。据中国证监局官网信息，飞骧科技已在深圳证监局完成辅导备案登记，招商证券担任其辅导机构，目标上市板块依然是科创板。
飞骧科技的此次IPO尝试并非首次。早在2022年10月，该公司就曾向科创板递交IPO申请，拟募资15亿元。然而，在经历了一段时间的审核后，2024年9月，飞骧科技及其保荐机构主动撤回了IPO申请，上海证券交易所随后于同年10月终止了对其发行上市的审核。
成立于2015年的飞骧科技，法定代表人为公司创始人龙华，注册资本为4亿元。公司的主营业务集中在射频前端芯片的研发、设计及销售上，产品广泛应用于智能手机、平板电脑等移动智能终端以及无线宽带路由器等网络通信市场。飞骧科技的产品线已覆盖从5G至2G，以及Wi-Fi和NB-IoT等多种通信标准，与高通、联发科等主流通信平台兼容，并已成功应用于多个知名品牌及ODM厂商供应链体系中。
从业绩上看，飞骧科技在近年来实现了显著的营收增长。2024年上半年，公司营收达到11.31亿元，同比增长107.25%；2023年全年营收为17.17亿元，同比增长68.08%。公司2019年至2021年的营收年复合增长率高达180.95%。特别是在2024年上半年，公司高技术、高附加值产品的收入占比已接近50%，显示出良好的业务结构转型趋势。
值得注意的是，飞骧科技在2024年实现了扭亏为盈。根据公司最新披露的数据，其净利润预计在1327.99万元至1827.99万元之间，这一成绩甚至略微超过了其竞争对手唯捷创芯。同时，公司的毛利率也呈现出持续向好的趋势，从2021年的3.19%提升至2024年上半年的18%至20%区间。
飞骧科技业绩的转好主要得益于5G模组及泛连接等产品的优异表现。自推出5G产品以来，公司5G产品营收从2020年的不足亿元迅速增长至2023年的4亿元，毛利率高达22.19%。泛连接产品营收也实现了大幅增长，从2021年的418万元增长至2023年的1.17亿元。同时，公司在高技术门槛的L-PAMiD产品方面也取得了突破，并已实现放量出货。
然而，飞骧科技的IPO之路并非一帆风顺。在首次冲击科创板IPO的过程中，公司经历了两轮问询，且第二轮问询耗时超过一年。监管层对公司的收入层面、研发投入、科创属性、核心竞争力以及内控规范等问题均表示了关注。特别是关于公司实控人龙华的负债问题，两次问询中均有提及。
招股文件显示，龙华是飞骧科技的实际控制人，拥有清华大学和加州理工学院的双重硕士学历背景。他通过个人及其控制的实体合计持有公司25.16%的股份，并通过特别表决权股份的设置控制了公司64.46%的表决权。然而，龙华及其关联方存在大额负债，这在上交所的问询中被重点关注。对此，飞骧科技在第二轮问询中回复称，龙华已不存在已到期的个人大额负债，也未因个人负债而涉及任何诉讼或借贷纠纷。
尽管面临诸多挑战，飞骧科技依然选择重启IPO之路。随着5G、Wi-Fi、车载、卫星通信等高附加值产品的不断导入以及客户结构的优化，飞骧科技有望迎来盈利拐点，为其IPO之路增添更多信心。
