美股市场近日因一则关于微软数据中心租赁变动的传言而掀起波澜，多家科技及能源相关企业的股价受到显著影响。传闻始于上周五，道明银行旗下TD Cowen发布的一份“渠道调查”研究报告，声称微软已取消在美国预订的“数百兆瓦”数据中心租赁计划，并暂停了相关资格证明的转换流程，这些通常是正式租赁协议的前置步骤。
这一消息触动了华尔街对美国长期算力投资前景的敏感神经。周一交易时段，英伟达股价下跌超过3%，电力股中的明星企业星座能源在上周五已下跌8%的基础上，周一再度下挫近6%，另一电力股Vistra也下跌超过5%。数据中心运营商Applied Digital的股价更是暴跌超过15%。
微软作为事件的核心，其股价同样受到冲击，下跌超过1%，今年以来累计跌幅已超过3%，去年12%的涨幅也远低于同行及基准指数的表现。面对市场传言，微软罕见地在盘中作出回应，但措辞颇为谨慎。
微软发言人表示，公司本财年计划投资超过800亿美元用于基础设施建设，这一计划仍在有序进行中。公司正持续以创纪录的速度增长，以满足客户日益增长的需求。同时强调，得益于过去的重大投资，微软已具备充足的能力来满足当前及未来的客户需求。去年，公司新增的算力产能创历史新高。尽管在某些领域可能会调整战略步伐或基础设施布局，但整体增长势头强劲，将继续在全球范围内扩张。
TD Cowen在周一发布的追加研报中，试图为市场传言提供新的解释。报告指出，OpenAI正将部分算力负载从微软转移至甲骨文，后者是“星际之门”项目的重要合作伙伴。据此前报道，随着这一项目的推进，软银有可能取代微软成为OpenAI的最大股东。
TD Cowen还提到，微软可能正在调整其投资策略，将部分海外投资转回国内。分析师们表示，尽管目前尚未获得足够的信息来完全理解这一变化的原因，但初步推测可能与市场供过于求的现状有关。
有市场分析师指出，为了与OpenAI保持紧密合作，微软在过去几年中可能过度积累了算力资源。伯恩斯坦分析师Mark Moelder认为，微软在寻找算力以满足需求的过程中曾面临巨大挑战，因此可能以高价租赁数据中心，并签订了更多未来的算力交易，这些交易可能超出了公司的实际需求。
