在2025年的新年钟声刚刚敲响之际，一则消息震惊了零售业界：阿里巴巴将旗下高鑫零售78.7%的股权，以131.38亿元人民币的价格，转让给了德弘资本，这家资本公司的背后，是女明星陈好丈夫的身影。此次交易单价为1.75港元/股，不仅低于交易当日的股价，更远低于阿里当初约8港元/股的收购成本，让人不禁质疑，这究竟是一场抄底，还是另一场豪赌？
近年来，阿里巴巴正加速其战略转型，聚焦于核心业务，并逐步剥离非核心资产。就在去年12月，银泰百货也被阿里巴巴售出，如今高鑫零售的易手，标志着阿里巴巴“退出非核心实体零售”战略的又一重要步伐。高鑫零售旗下最为人所熟知的品牌，便是大润发超市，这个曾经风光无限的“超市之王”。
大润发的故事始于1997年，在台湾润泰纺织的旧厂房里，第一家大润发超市悄然开业。不久之后，大润发便跨越海峡，在上海闸北扎根，与家乐福、沃尔玛等外资巨头在中国市场形成了三足鼎立的局面。尽管大润发并非零售业的科班出身，但在其掌舵人黄明端的带领下，大润发迅速崛起，成为中国市场的“超市之王”，甚至一度将全球零售巨头沃尔玛甩在身后。
大润发超市的辉煌时期，销售额屡创新高，2010年更是达到了404亿元人民币，远超家乐福和沃尔玛。在那个时代，大润发成为了众多商超学习的典范，商超行业仿佛进入了大润发时代。然而，好景不长，随着互联网的蓬勃发展，传统商超行业遭遇了前所未有的挑战。
2017年，高鑫零售被纳入阿里巴巴“新零售”版图，阿里先后斥资数百亿元，最终成为高鑫零售的实际控制人。然而，即便有了阿里的加持，大润发也未能逃脱行业下滑的命运。曾经风光无限的“超市之王”，在互联网的浪潮中逐渐失去了往日的光环，甚至成为了网络上的一个老梗——“我在大润发杀了十年鱼，我的心早已像我杀鱼的刀一样冷”。
事实上，商超行业的第一波系统性大败局早在2015年前后就已悄然拉开序幕。那时，互联网巨头们纷纷盯上了这块线下零售的肥肉，希望通过“互联网+”和“O2O”等概念，对传统商超进行改造升级。然而，尽管各方都投入了大量资源和精力，但几乎没有成功案例。苏宁易购在收购家乐福中国后，也未能将其从困境中拯救出来；永辉超市在京东和腾讯的加持下，同样未能逃脱亏损的命运。
商超行业的困境，归根结底在于其传统的商业模式已经无法满足现代消费者的需求。传统的商超大卖场模式，主要依赖于“二房东”式的盈利方式，通过收取供应商的进场费、条码费等费用来维持运营。然而，在互联网的冲击下，消费者已经习惯了线上购物、直播带货等新型消费方式，商超行业的传统模式因此遭受了重创。
如今，商超行业正在寻找新的出路。一些企业开始尝试“胖改”模式，即借鉴胖东来等低SKU、重服务的超市模式进行改造；另一些企业则开始发展会员店模式，如沃尔玛旗下的山姆会员店和Costco等。这些新型模式能否带领商超行业走出困境，还需时间验证。但无论如何，消费者始终是商超行业的衣食父母，只有顺应消费者的需求变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
