近期，一度被市场抛售的低价转债出现了显著的反弹趋势。根据财联社的详细统计，当前市场上跌破面值的转债数量大幅减少，从8月末的超过150只降至目前的不到30只。更令人瞩目的是，市场上已不存在价格低于80元的转债。
本轮权益市场回暖后，低价转债的复苏势头明显超过了转债市场整体。数据显示，自9月24日权益行情启动以来，中证转债指数上涨了11.39%，而低价转债的表现更为抢眼，万得可转债低价指数在此期间上涨了19.28%，远超市场平均水平。
市场分析人士指出，转债市场的这一变化主要得益于信用风险的缓释和权益市场的启动。随着市场环境的改善，投资者对信用风险的担忧逐渐减弱，转而关注转债的投资价值。低价转债因其具有较高的潜在收益和较低的风险，成为了市场的热门选择。
具体来看，今年6月以来，受可转债信用风险发酵和部分转债正股退市的影响，低价转债一度遭遇市场抛售。然而，随着市场环境的改善和投资者情绪的回升，低价转债逐渐恢复了市场信心。目前，市场上价格低于面值的转债已不足30只，且无一低于80元。
对于转债市场的未来走势，分析人士认为，转债双低策略仍具有较高的性价比。然而，随着市场环境的变化，转债择股的重要性也日益凸显。传统的双低策略，即低价格和低转股溢价率策略，虽然仍有一定的参考价值，但已难以满足市场变化的需求。因此，投资者在采用双低策略时，需要更加注重个券的选择和行业的分布。
值得注意的是，虽然低价转债的复苏势头强劲，但投资者仍需警惕潜在的信用风险。广发基金混合资产投资部基金经理吴敌表示，后续市场对于信用风险的担忧将主要聚焦在少数真正有风险、财务稳健性存在很大问题的个券上。因此，投资者在选择转债时，需要更加注重公司的基本面和财务状况。
随着权益市场的震荡和行业板块轮动的加剧，转债低价策略能否继续占优也成为市场关注的焦点。对此，分析人士认为，在权益市场快速轮动的背景下，行业方向选择难度较大。因此，投资者可以基于转债估值性价比，拥抱双低转债，并注重个券的选择和行业的分布。
同时，也有分析人士指出，传统的转债双低策略存在改良的空间。随着市场环境的变化，面值作为传统的转债“下有底”的保障逐渐被纯债价值替代。因此，投资者在采用双低策略时，可以更加注重债底价值和转股溢价率的平衡，以实现更好的投资效果。
