根据该《指引》，被认定为“轻资产、高研发投入”的科创板公司，在再融资时募集资金投向将不再受“30%的补流比例”限制。但需注意，超过30%的部分仅能用于主营业务相关的研发投入。
此举意味着，符合标准的科创板公司在再融资时，可将大部分募集资金用于研发投入，从而更灵活地支持企业的创新发展。为符合“轻资产、高研发投入”的特点，企业需满足一系列具体条件，包括最近一年末固定资产等实物资产占总资产比重不高于20%，以及最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于15%或累计研发投入不低于3亿元等。
此前，科创板企业因研发驱动、技术密集的特性，往往面临大额研发投入与资金使用灵活度要求高的挑战。尽管已有相关规定对“轻资产、高研发投入”企业作出可以突破补流比例限制的安排，但由于具体认定标准未明确，实际推进中以个案方式为主，仅有少数科创板公司突破了30%的补流比例限制。
此次《指引》的发布，细化了“轻资产、高研发投入”企业的认定标准，使指标更加明确和可量化，企业可据此直接评估自身是否满足相关标准，从而提高了再融资的透明度和可预期性。某科创板公司相关负责人表示，《指引》的发布意味着公司再融资的募集资金可大部分用于研发，这对公司来说是一大利好。
根据《指引》，适用上述认定标准的科创板再融资项目，需在募集说明书中详细披露募投项目研发支出、研发内容和研发风险等相关信息。同时，中介机构需就公司是否符合《指引》相关规定出具专项核查报告，上交所也将在日常监管中强化对募集资金的使用及变更情况的信息披露监管。
